20150921-渤海证券-化工行业周报：国际油价底部震荡，化工大宗品弱势仍显.pdfVIP

行 业 化工行业周报 [Table_MainInfo] 国际油价底部震荡，化工大宗品弱势仍显 研 ―― 化工行业周报 究 分析师： 张敬华 SAC NO： S1150513080004 2015 年9 月21 日 [Table_Author] [Table_Summary] 证券分析师 投资要点： 张敬华 010  化工大宗品市场弱势仍明显 zhangjh_bh@126.com 本周大宗化工产品价格整体表现弱势明显，价格下跌有所增加。所观测的 [Table_Contactor] 130 个产品中，产品价格下跌数量为 62 种，占比 47.69%，较上周增加 12 种；此外，有37 种产品价格没有变化，而价格上涨的品种为31 种。从价格 [Table_IndInvest] 证 子行业评级 下跌的品种看，主要包括：醇类、石油化工产品、塑料薄膜、工程塑料、 新材料 看好 券 农化 看好 TDI、纯MDI 、聚合MDI 、氟化物以及PA6 、电石和烧碱等；而涨幅明显的 纺织化学品 看好 产品为煤化工产品、合成橡胶、聚氨酯上游、液氯、PTA 等。 研 其他化学制品 中性  市场表现及投资策略 化学纤维 中性 究 橡胶 中性 9 月11 日-9 月18 日，沪深300 整体以弱势震荡整理为主，期间跌幅2.87%， 塑料 中性 申万化工跌幅靠前，期间下跌5.70%，28 个行业中排名第 14 位，期间跑输 报 化学原料 中性 沪深 300 2.84 个百分点；所观测的 22 个子行业中，全线下跌，其中，纯 石油化工 中性 碱、涤纶、改性塑料、维纶和粘胶等五个子行业跌幅居前，分别下跌 告 [Table_StkSuggest] 11.31%、10.43%、9.17%、8.99%和8.91%。 重点品种推荐 史丹利 增持 目前行业整体估值为26.91 倍，相对于沪深300 的估值溢价率为131.58%， 亚邦股份 增持 海利得 增持 行业估值和估值溢价率较上周小幅上调。 澳洋科技 增持 目前化工行业整体低迷，原油价格低位震荡，下游市场低迷，受系统调整影 三友化工 增持 响，部分优质成长个股价值投资机遇已经显现。而相对于行业整体的低迷， [Table_IndQuotePic] 复合肥、纺织化学品行业相对较好，受秋季备肥支撑，复合肥价格开始上 最近一季度行业相对走势 涨，成长性较好；而染料行业，则受益于行业集中度的提高，自身价格调整 -0.02 行 -0.10 能力较强，且上游受益于原油价格的下调，原料成本降低；此外，粘胶行 -0.18