股东投标协议效力研究.pdf

摘 要 股东投票协议是股东就手中的投票权如何行使而作出的协议安排，是股东之间达成 的一种合意，而这种合意是依托于团体法层面下表决权集体行使机制之中。它是股东行 使表决权的一种方式，是团体法与个人法碰撞的结果，在实践中，通过股东投票协议获 得话语权的现象十分普遍。因其灵活性和弹性，股东投票协议在英美德等国广为应用， 并已经形成了比较完善的规范体系，而在我国，《公司法》中对此没有明确规定，在理 论界探讨也不是很多，但在实践中已有尝试，如果出现纠纷，则存在无法可依的情况。 因此，本文旨在对股东投票协议自身性质的分析，从债法与团体法两个角度，试图为股 东投票协议的效力研究提供一些思路。 首先论述股东投票协议效力的基础，该部分从历史渊源、实践价值、理论支撑三个 方面为股东投票协议的合法性与合理性扫清障碍。继而分别从债法和团体法的角度解析 股东投票协议在各自领域的表现与不足，并从正面直接分析股东投票协议在不同层面的 效力，分别从内容、限制两个方面来论述。最后阐述股东投票协议效力的瑕疵与救济。 本文主要立足于股东投票协议的特性，着重考察其在债法与团体法中的差异。在协 议内部关系处理上遵从债法的一般原则，不得违反公序良俗及诚实信用等原则，然而在 债法层面，传统理论无法包容股东投票协议中出现的给付与受领相分离以及给付方向一 致之现象；在协议涉及外部关系上，尤其是涉及公司层面，须考虑其团体性。在团体法 层面，可以解释传统理论中无法包容的现象，但亦可能出现股东利用公司之团体性或打 破这种团体性以谋求一己私利，损害其他股东、公司以及债权人的利益，是故股东投票 协议不得损害其他股东、公司、债权人的利益，亦不得超越公司法中绝不可动摇的团体 法规则；协议标的所依附之股权如果存在转让情形的话，须考虑物权法与债法，股东若 将股东投票协议置备于公司，则产生对抗善意第三人之效力，受让人应继续履行该协议； 如果股东未将股东投票协议置备于公司，该转让依然是有效的，但无法对抗善意第三人， 受让人可不继续履行该协议。 综合来看，股东投票协议的效力包含了三层含义：其一是债法角度的对当事人约束 力，其二是团体法角度的对公司约束力(实际上是对协议外股东的约束力)，其三是对 I 股东转让股权的束缚力以及对受让人是否继续产生约束力。简单来说，股东投票协议效 力的内在约束主要体现在债法方面，外在张力主要体现在团体法方面。股东投票协议效 力的瑕疵与救济以及一方股东当事人违约后的救济均按照债法层面与团体法层面来考 虑，逻辑上是一脉相承的。 关键词：债法，团体法，效力，瑕疵 Ⅱ ABSTRACT are thatshareholdersshallexercisetheir agreementsagreementarrangements votingrights，and Voting on ofcollectiveexercisetheir atthe shareholders’consistentmechanisms depend votingrights community formthat exercisetheir it’Saresultwhich level．It’Sonekindof shareholdersshall votingrights，and private interactwith that takethe lawandsociallaw eachother．In shareholders practice，thephenomena