论证券投资基金投资人利益的保护.pdfVIP

内容提要 最大限度的保护证券投资基金投资人的利益是各国基金业立法的宗旨，也是 各国基金治理的出发点和落脚点。 本文以证券投资基金投资人的利益保护为主线，围绕证券投资基金中投资者 所顽临的风险，以及如何在制度安排、政府监管等方面防范风险的产生进行了较 为系统和深入的探讨。 首先，本文对各国目前所采用的证券投资基金法律结构做了一个比较分析， 阐述了各种法律结构的内在缺陷对于投资者利益保护的弊端，以及各种法律结构 中主要所采用的保护投资人利益的制度安排。 其次， 文章揭示了基于基金市场中的信息不对称以及基金管理人与投资人 固有的利益冲突，导致了基金管理人道德风险产生的必然性。并结合实际，分析 了基金管理人道德风险的几种集中表现。 最后，从基金的内部治理、外部治理和第三方治理三大方面详细论述了可以 有效防范基金管理人道德风险的方法。并结合我国证券投资基金中的实际问题， 针对我国证券投资基金投资人的利益保护提出了一系列具有实践性的建议。 本文在内容上最为突出的特点是： (一)在基金内部治理方面，重点介绍了以美国为代表的公司型基金中的独 立董事制度。对于以契约型基金为主的我国的证券投资基金的内部治理有较大的 借鉴意义。 (二)在探讨基金投资人所面临的风险问题时，引入了一些经济学方面的概 念和观点，如基金管理人的道德风险，集体行动的理性冷漠等等。 (三)与实践紧密结合。在制度设计上，不仅提出理论构想而且还在实践中 的可行性方面提出了一些个人看法。 (四)在论证过程中也对公司型基金和契约型基金，开放式基金与封闭式基 金在投资人利益保护的力度方面做了一些比较研究。并对我国未来基金业的发展 提出一些政策建议。 关键词：证券投资基金基金管理人道德风险基金治理 Abstract Farthest the of fund isthe tenet intereststhe investors of protecting legislative fundlawandthecoreoftheinvestmentfund inallthecountries． governanecc 1nhis makes and discussionontherisksfacedfund essay systemicprofound by investorsandhowto theserisks and prevent bysystemicarrangementsgovernmental supervision． Firstof makesa 011current of all，this legalsystems essay comparativeanalysis investmentfund allthecountriesand the to adoptedby explainsdisadvantages theinterestsoffundinvestorsduetotheintemaldefectsofthese protecting legal and theinterests the