商业银行不良资产证券化探究.pdf

商业银行不良资产证券化研究 摘 要 我国商业银行不良资产的产生，既有宏观经济波动、政府不当干预、 法律法规建设等外部原因，也有法人治理结构、风险管控机制、考核激 励结构等内部原因。由于不良资产存在“冰棍效应”，处置时间拖的越 长，所能回收的价值越小，而且银行业不良资产如果持续得不到有效压 缩，将危害到我国的金融安全和社会稳定，因此如何有效处置不良资产 对我国银行业和国家金融安全都具有重大的意义。 本文首先介绍了我国商业银行不良资产的现状、成因和发展趋势， 在分析催收现金、债务重组、以资抵债和呆账核销等传统处置方式基础 上，引入了资产证券化方式处置不良资产这一课题。随后，从分析资产 证券化的基本交易结构出发，探讨各参与方的权利义务以及运作流程， 归纳资产证券化的两个基本法律关系，并指出其中发起机构与特殊目的 机构之间的资产转让关系是资产证券化的前提。而由于信托交易结构具 有“信托财产的独立性”和“信托财产的有限责任”的特点，从我国现 行规定和实践来看，一般采取信托方式实现资产转让。在上述研究的基 础上，本文对资产证券化及不良资产证券化的价值进行了详细分析。 接着，本文对我国金融机构信贷资产证券化的法律环境以及产