实务期权在防范企业并购财务风险中应用.pdf

内容摘要 内容摘要 企业并购是一项高风险的资本经营活动，很多的企业因为并购而“一去 不复返”。导致这一结果的原因很多，但财务风险是其中尤为重要的一个因素。 企业并购蕴涵着大量风险，其中又以财务风险尤为突出。因此，加强企业并 购的财务风险管理具有重要的现实意义。 然而，防范企业并购财务风险的一般措施存在诸多的不足和缺陷，采用 的并购支付方式均属于一次性支付方式，它们不仅不能消减财务风险，反倒 加大了并购风险，加重了并购双方的自利行为，阻碍了企业并购的顺利整合， 造成了企业并购高风险、低绩效的局面。为此，本文引进了一种新的并购支 付方式——实物期权支付方式，以更好的防范企业并购过程中的财务风险。 本文共分为六章。第一章介绍：1．论文选题背景及研究目的。在经济全球 化的推动下，企业并购浪潮不断涌现，并购数量和规模日益增加和扩大。然 而，由于并购中存在着巨大的并购财务风险，真正从并购中成功获益的案例 为数不多。本文试图运用实物期权支付方式为防范企业并购中的财务风险提 供新思路。2．国内外关于实物期权支付方式的文献回顾。国外期权支付方式的 发展大致经