企业战略风险投资研析.pdf

内容摘要 (在科技日新月异，新产品、新技术、新商业模式和科技创业公司层出不穷的 今天，市场竞争日益激烈，企业要持续发展就需要不断创新。为加快培育和保持 核心竞争优势，企业在加强RD进行创新的同时，还需要寻找新创新方式作为内 部RD的补充与延伸。伴随着风险投资业迅速成长，越来越多的大企业为寻求新 的创新源，提高企业创新效率，以弥补内部研发的不足，纷纷以投资者身份参与 风险投资，并逐渐成为风险投资领域一个重要的资金来源。在促进企业创新和推 动社会经济发展方面，企业风险投资活动正起到日益重要的作用。 本论文结合大企业特点和参与风险投资的目的，明确地把非金融企业作为投 资主体，出于战略考虑而参与的风险投资活动定位为战略风险投资，并围绕这一 论点对企业风险投资活动展开全面研究拴文共分为九章，第一章为引言，阐述 了论文研究目的与意义，企业风险投资领域研究现状以及论文的研究内容和主要 工作；其余八章分为四个部分。第一部分为基本理论探讨，包括第2、3章，以 企业战略风险投资的概念定义为起点，分析企业创新对策、参与风险投资的动因 与现实意义，研究企业战略风险投资运作管理机制；第二部分为实际操作问题研 究，包括第4、5章，研究企业战略风险投资的组织模式、激励机制以及风险投 资的退出方式：第三部分为深入的理论问题探讨，包括第6、7、8章，构建投资 效用理论模型，分析企业作为战略投资者在风险市场上的投资偏好以及竞争态 势、对创业项目价值评估的特点，为深入研究企业战略风险投资行为提供有关理 论依据；在此基础上，研究战略风险投资项目的评价与定价方法，并进一步探讨 在战略风险投资过程中，如何开展企业间的创业联盟与投资机构的组织学习，以 提升企业的创新能力和投资管理能力。第四部分为第九章，对全文主要研究成果 进行总结，并对论文的有关后续研究进行展望。(本论文的主要创新之处在于：明 确指出我国企业开展战略风险投资活动的意义；提出改进的战略风险投资家激励 报酬机制；用投资效用理论模型分析了企业战略风险投资的行为特征；探讨了实 物期权模型在战略风险投资项目定价中的实际应用方法。 目前，国内对企业开展战略风险投资的重要性还缺乏认识，实践中也没有系 统的理论指导，而本论文的研究是试图构建一个有关企业战略风险投资活动的初 步理论框架，具有较强的实践针对性和应用价值，在推动学术界加强对企业风险 投资活动的研究，以及在引导参与风险投资的企业、创业家和相关投资机构如何 运作战略性风险投资项目，从而提高项目管理水平和决策水平等方面都具有较大 的理论意义和现实意义。4 关键词： 战略风险投资j战略控制j组织模式，激励机制：投资效用i 实物期权定价j创业联盟j组织学、 UI ABSTRACT for far that reCkStointernalRD Itis from corporationonly today’S adequacy inthe whennew age product，new presem everlastingdevelopment keeping andnew inan businessmodels emcee technology,innovative venturingenterprises