企业信用及公司治理——-对我国上市公司.pdf

叁耋董星耋耋耋塑耋：2塞塑圭室耋耋墼星塞 摘 要 市场经济是信用经济，信用是矗场经济的慕础和灵魂。针剥我国上 市公司信用状况不佳的情况，本文试着用产权经济学、信患经济学的理 论和数学实证的方法，从公司治理的角度来分析我国上市公司信用缺失 的润题。在理论方面，本文首先辨析了企业信用的概念，井阐释_『其产 生、功能，接着在界定了公司治联概念与内容的基础上，从产权的角度 对公司治理弱奉质进锯了阐述，然蜃从公司治理的三个层次论证了其对 1-市公司企业信耀的影响：在蠹部治理机制上，殷投结构对企业信用商 着较为复杂的影响，董事会治理与经理层治理的加强都会提升企业信用； 在外部治理环境上，我们从资本控制权市场竞争、经理人市场竟争以及 产品市场竞争三个方面进行了讨论，发现，市场的竞争有利于企业信甩 水平的提高；我们强调信息披露与有关于公司治理的法律法规的健全对 企业信用的促进作用。 在实迸方面，本文运用多无线性回归法与Logit非线性法对我国 2002年123家上市公司进行了实谨研究：在多元线性回归法中，在控制 了影响企业信用的金、№属性变量的基础方程中加入公司治理变量，发现 公司治理变量的加入有助于加大方程的解释力度，并且两者在统¨_意义 上显著正相关，说明良好的公司治理能在一定程度上提升上市公司的信 用水平i在Logit非线性方程中，我们发现企业信用水平不阍时，公司 治理对上市公司企业信用的影响是不问的，尤其是当企业信用水平较低 时，公司治理弱改善能在较大程度上提高上市公司韵企业信用。 关键谰：企业信用；公司治理；内部治理机制；市场竞争 Ⅱ Abstract Market isthecredit isthebasic economy economy；creditandthesoul ofmarket thecreditabsenceofChina’slisted economy．For companies，this itfromthevisual of the paperanalyses anglecorporategovernanceby using theoriesof economicsandinformationeconomicsandthe propertyrights the of this empiricalapproach．Fromangle theory,firstly paper differentiatesand the of credit and analysesconceptionenterprise explains its and oilthebasicof originfunctions，then the and confirmingconception the contentof theessence corporategovernance，itexplains of corporate tee from of atlust governance itdemonstratesthe anglepropertyrights，and effects of on credit：Asthe corporategovernance inside enterprise structurehasa influence governancemechanism，theownership complex on theenhancementof board credit，while the andthe enterprise governance will both managergovernance enterprisecredit；This upgrade paper discussesthe between theoutside and environment relationship governance creditfromthe three enterprise eontroImarket followingaspects：capital market and competition，manager market competitionproduct competition， andfindsthatmarket is to also competitionpropitious credit；It enterprise that emphasizesinformationdisclosureandthe healthinessoflaws interrelated both credit． corporategovernancepromote enterp