第十章 金融市场和金融工具.pptVIP

第五节 其他金融市场 外汇市场 金融衍生 品市场 保险市场 黄金市场 投资基金 市场 （一）外汇市场 是兑换和交易各国货币的场所。 世界上交易量大且有国际影响的外汇市场有伦敦、纽约、巴黎、法兰克福、苏黎世、东京、卢森堡、香港、新加坡、巴林、米兰、蒙特利尔和阿姆斯特丹等。在这些市场上买卖的外汇主要有美元、英镑、德国马克、法国法郎、瑞士法郎、日元、意大利里拉、加拿大元和荷兰盾等十多种货币，其他货币也有买卖，但为数极少。 （二）黄金市场 黄金市场，是集中进行黄金买卖的交易场所。黄金交易与证券交易一样，都有一个固定的交易场所，世界各地的黄金市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。黄金交易所一般都是在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。 黄金的去向： 1、工业用金； 2、中央银行持有的黄金储备； 3、私人的用金； 4、投资黄金 世界最大的黄金市场：伦敦市场苏黎世市场 第十章 金融市场与金融工具 一、金融市场的含义： 1、金融市场是实现金融资产交易的市场。P175 2、金融市场不必是有形的场所。 3、金融市场是实现金融资产和金融服务交易的市场。 4、金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系。 二、金融市场的主要功能 （一）微观层 面的功能 1、价格发现 2、提供流动性 3、减少搜寻 成本和信息 成本 （二）宏观 层面的功能 1、实现储蓄 ---投资转化 2、资源配置 3、宏观调控 三、金融市场的类别 1、按照所交易金融资产的期限划分： 金融市场可分为货币市场(monetary market)和资本市场(capital market)。 货币市场：交易资产期限在1年以内的金融市场。（商业票据市场等） 资本市场：交易资产期限在1年以上或者没有到期期限的金融市场。（股票市场、中长期国债市场等；狭义的资本市场是指证券市场） 2、按照组织方式分类： 有组织的市场（或场内交易市场、交易所）和无组织的市场（或场外交易市场、柜台交易） 3、按照市场中作为市场主体的金融机构的性质分类： 银行市场、保险市场和证券市场。 4、按照金融资产的新旧程度分类：发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场） 5、按照金融资产的性质划分： 股权市场和债权市场 6、按照金融交易支付特征分： 现货市场和期货市场 7、按照金融创新程度分： 传统金融市场和衍生品市场 四、金融市场主体 交易者 金融机构 金融监督机构 第二节 金融工具的性质 一、金融工具的“三性”及其相互关系 收益性 风险性 流动性 负相关 正相关 负相关 第三节 货币市场与货币市场工具 货币市场的特点： 期限在一年以内的金融市场。 期限短； 流动性强； 安全性高； 主要满足短期流动性需求。 货币市场 1、银行间同业拆借市场 2、商业票据市场与工具 3、可转让定期存款单市场 4、短期债券市场 5、债券回购市场 6、中央银行票据市场 一、银行间同业拆借市场 1、只有金融机构才能进入这个市场，这个市场对主体是有限制的； 2、期限短； 3、利率是开放的。 LIBOR（P183）; Federal Fund Rate美国联邦 基金利率; CHIBOR（P184）中国货币网可以查到；2007年，SHIBOR； SHIBOR Shibor全称是“上海银行间同业拆放利率”（Shanghai Interbank Offered Rate，SHIBOR），被称为中国的LIBOR（London Interbank Offered Rate，伦敦同业拆放利率），自2007年1月4日正式运行。Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。每个交易日根据各报价行报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。（CHIBOR/SHIBOR） 二、商业票据市场与工具 （一）商业票据的业务种类 1、商业票据的发行； 2、商业票据的转让； 3、商业票据的承兑； 4、商业票据的保证； 5、商业票据的清偿； 6、商业票据的贴现：指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。 实付贴现金额=汇票金额—贴现利息 贴现利息=汇票金额*贴现天数*（月贴现率/30天） 三、可转让定期存款单市场（CDs) （一）定义 可转让定期存款单是银行发给存款人按一定期限和约定利率计算，