第四讲：金融市场.pptVIP

第四讲：金融市场 ●概论 ●货币市场 ●资本市场 ●外汇市场 ●黄金市场 ●保险市场 ●概论 ★金融市场的涵义 金融市场是指资本供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场。 金融市场有广义与狭义之分；有形市场与无形市场两种形态。 ★直接融资和间接融资 直接融资：凡资金供求者之间直接形成债权债务关系的为直接融资； 间接融资：凡资金供求双方不直接联系而分别与金融机构形成债权债务关系的为间接融资。 思考：两者各自的优点和局限性。 ★金融市场的功能 ☆有效地动员筹集资金； ☆合理地分配和引导资金； ☆灵活地调度和转化资金； ☆有效地实现宏观调控。 ★金融市场的构成要素 参与者：个人、企业、银行和非银行金融机构、中央银行、政府及政府机构。 金融工具：债券债务凭证（票据、债券）和所有权凭证（股票），是金融市场上买卖的对象。 交易价格：利率 组织形式：交易所交易、柜台交易、银行交易 ★金融市场的分类 ☆按交易工具的不同期限，分为货币市场和资本市场； ☆按成交后是否立即交割，分为现货市场和期货市场； ☆按交易证券的新旧，分为证券发行市场和证券流通市场； ☆按交易对象，分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等； ☆按地理范围，分为地方性、全国性、区域性、国际性金融市场 ★金融工具 ☆金融工具的基本特征： 期限性 流动性 风险性 收益性 ☆金融工具的种类 按金融工具的期限：分为货币市场工具和资本市场工具。 按融资形式：分为直接融资工具和间接融资工具。 按权利义务：分为债务凭证和所有权凭证。 按是否与实际信用活动直接相关：分为基础性金融工具和衍生性金融工具。 ☆金融工具的发行价： 折价、溢价、平价 ●货币市场 货币市场是指期限为一年内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场，又称为短期资金市场。 ★货币市场的特点： 交易期限短； 交易目的是解决短期资金周转的需要； 所交易的金融工具有较强的货币性 ★货币市场的类型 ⊙ 同业拆借市场： 指各类金融机构之间短期资金拆借活动所形成的市场。 1. 银行同业拆借市场。是指银行业同业之间短期资金的拆借市场。 2. 短期拆借市场。又叫“通知放款”，主要是商业银行与非银行金融机构之间的一种短期资金拆借形式。 ⊙商业票据市场：商业票据是指在商品和劳务交易基础上签发的一种债权债务凭证，主要有本票和汇票两种。 （提问：本票、汇票、支票的不同含义） 商业票据市场主要指商业票据的流通及转让市场，包括票据承兑和票据贴现市场。 ⊙国库券市场：国库券是政府为了弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。国库券市场的活动包括国库券发行与转让流通。 ⊙可转让大额定期存单市场（CD市场） CD市场是在银行定期存款凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。 ⊙回购市场：回购市场是指买卖回购协议的短期融资市场。 ●资本市场 资本市场是指期限一年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的市场，又称为长期资金市场。流通市场的主要功能是解决金融工具的长期性和资金的流动性矛盾，通过有价证券的买卖提高其流通性。 ☆特点1、金融工具期限长； 2、交易的主要目的是解决长期投资性资金的需要； 3、资金借贷量大； 4、收益较高而流动性差，价格变动幅度大，有一定风险性和投性。 ☆分类： 分为发行市场（初级市场）和流通市场（二级市场）。 发行市场： 是组织新证券发行业务的市场。其活动围绕有价证券的发行而展开。有价证券的发行一般需要经历以下几个环节： 1、证券种类的选择； 2、偿还期限的确定； 3、债券还本付息的条件； 4、发售方式的选择。 流通市场： 是买卖已发行旧证券的市场，其活动围绕有价证券的转让流通而展开。 ●外汇市场 分类：现货交易、期货交易、期权交易、掉期交易等 交易的方式主要：套汇、套利等。 ●黄金市场 参与者：采金企业、黄金持有人、投机者、外汇银行、中央银行、黄金经纪人等。 国际主要的黄金市场： 伦敦和苏黎世：最大的黄金现货交易市场。 纽约、芝加哥、香港：最大的黄金期货市场。 ●保险市场 ★保险的含义 ★保险的基本特征 ★保险合同 ★我国开办的主要险种 ★保险的含义 保险是集合社会多数单位和个人，以保险合同方式建立经济关系，