期权定价的数值解及其极限性质.pdf

期权定价的数值解及极限性质 摘 要 在金融数学与金融工程中，期权定价理论是我们的主要研究领域之～。在 金融工具及其衍生产品的创新过程中，期权定价理论起着核心作用。人们将B．s 期权定价理论视为经典的金融分析技术，以B．S期权定价理论为基础，除了标 准的欧式期权和美式期权外，还考虑了一些奇异期权，因此B．S期权定价模型 得到了各种各样的推广。 然而，随着金融工具及其衍生产品的不断创新，依据B—S方程及其扩充方 程来进行期权定价时，对一些奇异期权，在很多的情形下，方程的解析解是无 法得到的，如障碍期权。 为了对这些期权定价，本文就借助数值方法来对其定价，用二项式模型及 其扩充模型来估计障碍期权的解。文章分为三个部分，具体工作如下： 在第一章中，阐述期权的～些基本概念，期权定价理论的原则和一些基本 假设；并且介绍了一种奇异期权——障碍期权的概念。 第二章，首先介绍了二项式定价模型的基本思想，推导出了障碍期权的二 项式定价公式，此式推广了标准的二项式定价公式：其次，介绍了三项式定价 模型的构造及基本思想，得出了障碍期权的三项式定价模型；最后，推广了三 项式定价模型，提出了混合型三项式定价模型。 第三章中证明了二项式定价模型和三项式模型的极限性质，并得到了它们 都是B-S模型在时间上的一阶近似。 关键词：期权定价；障碍期权；二项式模型；三项式模型；混合型三项式定价 模型 NumericalSolutionfor and PricingOptions its Limit Asymptotic Abstract of InfinancialMathematicandFinancial theory Engineering，theoptions and ofour thefinancialinstrumentsfinancial isthecore fields．As pricing study derivatives of isofitsheart created，thetheory pricing importance．The options hasbeen classicalfinancial of ofBlack—Scholestreatedas optionspricing theory thebaseofthe the vanilla theory,except options analytictechnique．Under European andAmericanvanilla kindsofexotic are considered， options，some o