物流企业管理 谭任绩 第六章 物流企业资本运营管理新.pptVIP

物流企业管理 第六章 物流企业资本运营管理 第一节 物流企业筹资管理 一、物流企业筹资管理的目标和原则 1.物流企业筹资的目的和要求 （1)物流企业筹资的目的 企业进行资金筹措的基本目的是为了自身的生存和发展，通常受一定动机的驱使，归纳起来主要动机有以下几个方面。 （2)物流企业筹集资金的要求 物流企业筹集资金总的要求是要分析评价影响筹资的各种因素，讲究筹资的综合效果。物流企业筹集资金总的要求主要包括确定资金需要量、控制资金投放时间、选择资金来源渠道和确定合理资金 物流企业管理 第六章 物流企业资本运营管理 结构等。 2.物流企业筹资管理的目标 3.物流企业筹资管理的原则 （1)科学地预测资金的需要量，及时供应资金 正确地预测资金需要量是进行筹资工作的前提。物流企业既要做到及时、足额地供应资金，又要做到防止资金过剩，造成资金积压浪费。 （2)合理地选择筹资方式，尽可能降低资金成本 企业筹资方式有很多，不同筹资方式的资金成本也不相同，约束条件和风险程度也不同，筹资者应根据资金的需要合理选 物流企业管理 第六章 物流企业资本运营管理 择筹资方式，争取最佳效益。 （3)测算投资效益，明确投资方向 企业筹资的目的是为了投资，若资金投向不合理、收益低，尽管筹资的资金成本低，也难以取得满意的资金效益，所以企业筹资时必须明确资金的投资方向并测算投资收益。 （4)合理利用负债经营，正确处理筹资风险 合理地举债有利于企业发展，但应正确把握资本结构，避免可能产生的财务风险。 二、物流企业的筹资渠道与筹资方式 1.物流企业的筹资渠道 物流企业管理 第六章 物流企业资本运营管理 （1)国家财政资金 国家对物流企业的投资是我国全民所有制大中型物流企业的主要资金来源。国家财政资金进入物流企业有两种方式：一是以所有者的身份直接向企业投入资金，这部分资金在企业中形成国家的所有者权益，二是通过银行以贷款的方式向企业投资，形成企业负债。 （2)银行信贷资金 银行贷款是指银行以贷款形式向企业投入资金，形成企业负债。我国银行分为商业性银行和政策性银行，商业性银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行以及中国交通银行等，它们为各类物流企业提供商业性贷款；政策性银行包括国家开发 物流企业管理 第六章 物流企业资本运营管理 银行、中国进出口银行等，它们主要为特定企业提供政策性贷款。银行的资金实力雄厚，贷款方式灵活，能满足物流企业的各种需要，所以银行贷款是我国目前物流企业比较常用的资金来源渠道。 （3)非银行金融机构资金 非银行金融机构资金主要是指信托投资公司、保险公司、证券公司、租赁公司、信用合作社、物流企业集团的财务公司、投资基金提供的信贷资金及物资融通等。非银行金融机构的资金实力虽然比商业银行弱，但其资金供应比较灵活，并提供其他方面的服务，因而这种筹资渠道具有更广阔的发展前景。 物流企业管理 第六章 物流企业资本运营管理 （4)其他法人单位投入资金 其他法人单位投入资金主要是指企业之间（物流企业与制造企业、物流企业与分销商、物流企业与物流企业之间)的相互投资以及在购销服务业中通过商业信用方式取得的资金占用。随着横向经济联合的开展，物流企业与其他企业之间的资金融通得到了广泛的发展。 （5)民间资金 民间资金主要是指银行及非银行金融机构之外的居民个人闲散资金。物流企业可通过向社会公众发行股票或债券等形式吸引居民个人闲散资金。 （6)物流企业内部形成资金 物流企业内部形成资金主要 物流企业管理 第六章 物流企业资本运营管理 是指物流企业按规定计提的折旧、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等形式留在企业内部的资金，是所有者对企业追加投资的一种形式。此外，一些经常性的延期支付的款项，如应付工资、应缴税金和应缴股利等也属于这种资金来源。 （7)境外资金 境外资金包括外国投资者及我国港、澳、台地区投资者投入的资金和借用的外资。随着我国加入WTO及经济发展的全球一体化，引入外商资金和我国港、澳、台地区投资者的资金为物流企业开辟了一条广阔的筹资新路。 物流企业管理 第六章 物流企业资本运营管理 2.物流企业的筹资方式 （1)物流企业自有资金的筹资方式 （2)物流企业借入资金的筹资方式 三、物流企业筹资决策分析 1.资本成本的确定 2.财务风险衡量 3.资本结构优化 （1)资本结构的影响因素 影响物流企业资本结构的因素很多，除上面提及的资本成本和财务风险外，还包括以下几个因素。 物流企业管理 第六章 物流企业资本运营管理 （2)最佳资本结构的确定 建立最佳资本结构就是合理配置长期负债与所有者权益的构成比例，其目的是使企业资本总成本最低，企业资本价值最大，同时风险也不太大，可以承受