企业价值评估 课件 徐爱农_ 11第十一章 企业价值评估值的调整新.pptVIP

选择合适评估方法、对企业价值进行评估后 考虑是否要对评估值进行溢价、折价调整，主要是控股权溢价、非控股权折价、流动性溢价、缺乏流动性折价的调整，以反映股权性质和状态 对不同方法经调整后的评估值进行处理以得出最终的评估结论。 第一节 溢价、折价与价值水平 第二节 评估方法与价值水平 第三节 控股权溢价/非控股权折价调整 第四节 流动性溢价/缺乏流动性折价调整 第五节 最终评估值的确定 第一节 溢价、折价与价值水平 一、控股权溢价与非控股权折价 （一）控股权与非控股权 控股权:投资者拥有的控制企业发展战略、经营方针等方面的权力，即控制了董事会的权力；相反，对企业发展战略、经营发展等方面缺乏控制权力的股权即为非控股权，非控股权也称为少数股权。 50％以上绝对控股，低于50％相对控股 国美电器股权之争 第一节 溢价、折价与价值水平 （二）控股权利益与控股权溢价 　　控股权利益 ： 1. 任命或改变企业经营管理层； 2. 任命或改变企业董事会成员； 3. 确定管理层人员的工资待遇与奖金补贴； 4. 确定企业经营策略与战略方针以及改变企业经营方向； 5. 收购、租赁或变卖企业资产，包括厂房、土地和设备； 6. 选择供货商、销售商和分销商； 7. 主导兼并与收购活动，并完成整个并购工作； 第一节 溢价、折价与价值水平 8. 对企业进行清算、解散、变卖或进行企业重