《中债收益率曲线平坦化下行 中债指数小幅上涨——2014年8月份债券市场分析报告-论文》.pdfVIP

中债收益率曲线平坦化下行 中债指数小幅上涨 2014年8月份债券市场分析报告 钮黛 孙明洁 焦裕龙 8月份 在经济基本面疲弱、经济向好预期降 最多．其次为法国和荷兰。欧元区第二季度国内生 温及人民银行加码支农再贷款、通过公开市场操作 产总值季调后环比出现零增长。同时 7月年通胀 稳定利率水平等多重因素的影响下．债券市场收益 率由上月的05％ 降至04％，制造业指数继 7月 率曲线平坦化下行 ，中债 一综合净价指数小幅上涨。 进一步下降。以上这些数据表明欧洲经济 目前仍难 言乐观 ．经济复苏出现停滞现象。 宏观经济情况 (二)国内宏观经济保持稳定 (一)美国经济继续呈复苏态势，欧元区经济 1．居民消费价格总水平 (CPI)同比上涨 2．0％ 仍难言乐观 环比上涨 0．2％ 美国商务部发布数据显示 美 国二季度 实 2014年8月份．全国居民消费价格总水平 际GDP同比增长4．2％，前值下降21％。美国8 同比上涨20％。其中．城市上涨 2O％，农村上 月 ISM制造业采购经理人指数为 5g．预期为 56．8。 涨 1．9％ ；食 品价格上涨 3．O％，非食 品价格上 美国8月份Markit制造业 PMI值 由55．8升至 579 涨 15％ 消费品价格上涨 1．8％．服务价格上涨 为2010年4月以来最大涨幅．主要受强劲的内需 24％。1—8月平均 ．全国居民消费价格总水平 比 及出口带动。以上数据显示 ，美国国内经济继续呈 去年同期上涨22~／og。 复苏态势，并且其制造业的表现对全球制造业的拉 8月份，全 国居民消费价格总水平环 比上涨 动效果明显 ．带动各国新出口订单的增长。 02~／og。其中，城市上涨01％，农村上涨03％ 欧元区方面 ，欧盟委员会发布的报告显示 ．欧 食品价格上涨 07％，非食 品价格下降0．1％ 消 元经济景 气指数 8月环 比下降 15点至 1。06点 费品价格上涨039．o／，服务价格持平。 为今年 以来最低水平。报告还显示，8月同盟欧盟 2．工业生产者出厂价格指数 (PPI)同比下降 28国经济景气指数下降 12点至 1046点。欧元区 1．2％ 主要经济体中，意大利和德国的经济信心指数下降 2014年8月份．全国工业生产者 出厂价格 同 CH。BD 嗣囡固 比下降 12％．环比下降02％。工业生产者购进 价格同比下降 14％．环比下降0．1％。1—8月平均 一 1D目 戚女量 ( 轴 I 一 舳 7D目购域变量 {右轴 一 目 利率R01b{ 轴 } -●一 率 7D{左轴) 工业生产者出厂价格 同比下降 1．6％，工业生产者 购进价格同比下降18％。