我国房地产上市公司项目投资及其影响因素的实证分析研究.pdfVIP

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2016-01-11 发布于安徽
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我国房地产上市公司项目投资及其影响因素的实证分析研究.pdf

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务指标的选择上，除了选取了本文的主要研究内容一一房地产上市公司项目投资的影响因素外，本文还选取了其他的财务指标作为定量分析的基础，主要包括：房地产企业项目投资增加额、自由现金流量和主营业务增长率等。另外，基于我国房地产行业的主要特点本文主要选取了企业举债水平等方面进行研究。关于我国房地产上市公司项目投资是否合理的研究，本文选用的是Vogt模型。测试后我们发现：我国房地产上市公司普遍存在项目投资不合理的现象：此外，研究发现在本文涉及的影响因素中派发现金股利和提高董事会中独立董事的比例可以有效减少房地产企业的项目投资，企业举借债务和两权分离虽然可以减少房地产上市公司的项目投资，但是效果并不显著；控股股东的性质和公司经理的持股比例对于我国房地产上市公司的项目投资没有起到抑制作用。本文实证检验的结果认为：在当前我国资本市场有待完善的条件下，负债融资、经理持股、董事长和总经理两权分离和非国有控股等变量在降低房地产上市公司项目投资中没能发挥有效作用；然而，我国房地产上市公司可以通过运用一定的手段或途径促使经理派发现金股利，同时也可以引进更有效的公司治理机制如增加独立董事在董事会中的比例，减少房地产公司的项目投资。本文实证检验的结果和结论对于研究我国房地产上市公司项目投资行为的影响因素有非常重要的理论和现实意义。关键词：房地产上市公司；项目投资；影响因素 II 万方数据 lIY眦0m2111117㈣5眦删。吣7Ⅷ511115帆 ANE卫vⅡ’IRJCALSTUDYON TH匝FACTORS0FTHE n叮VESTⅧNTANDTH匝IⅧACT0FCHINA’SREAL ESTATELISTING CORPORATIONPROJET ABSTRACT the With ofour sincereformand vigorousdevelopmentcountry ofthemarket andthe transformationof openingup economysignificant the socialandeconomic realestate has situation，Chinas industry obtainedtheconsiderable becauseofthe of development，but changing factors the oftherealestate and many affectingdevelopment industry mostoftherealestatebusiness isnot formofa standard，the development single witllthei