社保基金市场化管理的模式与政策支持.PDFVIP

社保基金市场化管理的模式与政策支持社保基金市场化管理的模式与政策支持 社保基金市场化管理的模式与政策支持社保基金市场化管理的模式与政策支持 孙海鸣 陶 云 社会保障基金是通过国民收入的分配与再分配所形成的以承担“社会稳定 器”为职能的专用基金。由社会保险、社会救助、社会公积和民间福利性基金等 项内容组成。其中，养老、医疗、失业等社会保险基金是社保基金的主体。近来， 我国社会保险基金管理体制的改革，也主要以社会保险基金管理体系的改革为中 心。社会保险基金存在的主要职能，是降低或消除未来不确定性对个人和家庭的 伤害。 一、社保基金市场化管理的必要性和实现条件一、社保基金市场化管理的必要性和实现条件 一、社保基金市场化管理的必要性和实现条件一、社保基金市场化管理的必要性和实现条件 长期以来，我国社会保障基金的管理模式，基本采用计划行政管理的体制模 式，即以国家和政府的信用为基础，进行募集、管理、使用和支付。在这里，政 府组织体系中的专门部门和指定事业团体，承担具体的职能。各级政府最终将还 原为中央政府，对此承担无限责任。实践证明，这一管理模式，在我国从计划经 济过渡为市场经济的转型期，曾经发挥过相当大的作用。然而，在市场经济体制 初步确立的今天，这一管理模式也暴露出诸多问题。其主要表现在：基金保值增 值的实现渠道单一；管理主体非专业化影响基金的使用效率；政府承担无限责任 则增大了政府资产负债表的不确定性和风险。由此，借鉴国外经验，依据市场经 济的规则，引入市场化的社保基金管理模式，降低政府风险和提高给付能力，就 显得相当重要。 社保基金的市场化管理，是指基金募集方法多样化，基金管理主体多元化和 基金保值增值市场化等一系列制度安排之和。其主要目的是建立个人和国家共同 承担未来不确定性风险的机制。其中，社保基金投入市场运营实现保值增值，是 市场化管理模式的核心。从保值增值的内在要求上看，社保基金与其他类型的基 金相同，而作为以承担“社会稳定器”职能为宗旨的特殊类型基金，社保基金又 不同于其他类型的投资基金。在保值增值的运营过程中，必须严格地遵循“安全 性、流动性和收益性”相统一的原则。因而，根据我国的特点，研究和设计社保 基金的市场化管理模式及政府的支持政策，至关重要。它有利于使该项改革从起 始时期就纳入有序推进规范营运的轨道，避免改革的震荡对消费者带来的伤害。 国外发达的市场经济国家，自强制性地推进社会福利政策以来，已形成了庞大的 社保基金资产。多数国家仅累积的养老金，其规模已达到 GDP 的一半以上。而 对此类基金，各国几乎都将其投入到金融市场为主的市场中运营，并实现了基金 保值增值。由此也形成了各具特点的社保基金市场化管理的模式与运营机制。 综观各国经验，社保基金的市场化管理与安全运营，大致需要如下几个基本 条件： 1 ．立法保证。市场经济要求一切活动以法律法规为基础，只有把社会保险 基金的管理运营纳入法制化的轨道，并使其依照市场经济规律规范化运作，才能 使受益人的合法权益真正得到保障，并使基金在促进国民经济发展方面发挥应有 的作用。 2 ．合理的管理组织结构。合理的组织架构是保证社会保险基金顺畅进入市 场的必要条件。要有专门的法人实体来进行组织管理，其管理、监督、经办等各 个机构界定清楚各自活动的边界，责、权、利明确对称。 3 ．监管体系。有法可依之后，还须有法必依、执法必严。这就需要监管机 构严格按照法律法规，对社会保险基金市场化运作的每一个环节，进行适时监控， 确保基金受益人的合法权益，维护市场经济秩序。 4 ．市场微观基础。资本市场上要有多样化的金融工具，供社会保险基金进 行证券组合选择。更为重要的是，要有风险管理工具，如远期、期货、期权和互 换等衍生金融品种来进行套期保值，规避内生性市场风险。同时，实业经济中要 有成长性好、有竞争优势的项目。证券市场的发展，离不开实业经济发展的支撑， 虚拟经济的繁荣，要以实业经济的壮大为基础，否则容易导致经济的泡沫化。 5 ．政府政策的支持。社保基金的特殊属性，使各国政府对其募集和营运， 都制定了相应的支持政策。我国在推进社保基金市场化管理的初期，则更应考虑 到该项基金的社会公益性特点，而给予更大的政策支持。 二、关于立法的探索二、关于立法的探索