财务分析与经营决策概述.ppt

资产负债表－资产质量1 资产负债表－资产质量2 报表解读－资产减值准备明细表 报表解读－股东权益增减变动表 利润表－利润质量1 利润表－利润质量2 利润表－利润质量3 现金流量表－质量分析1 现金流量表－质量分析2 现金流量表－质量分析3 现金流量表－质量分析4 报表解读－合并报表 短期偿债能力－营运资本 短期偿债能力－流动比率 短期偿债能力－速动比率 短期偿债能力－现金比率 短期偿债能力－注意点 偿债能力－长期偿债能力 长期偿债能力－净资产 长期偿债能力－利息保障倍数 长期偿债能力－资产负债率1 长期偿债能力－资产负债率2 长期偿债能力－其他比率 长期偿债能力－特别项目 经营诊断－状况诊断1 经营诊断－状况诊断2 经营诊断－变化诊断 长期资产市价或清算价值与长期债务之比 当企业缺乏盈利能力时，拥有的长期资产如果具有较高的市价或清算价值则是十分重要的。但是，财务报表往往没有详细反映资产的市价或清算价值。因此，外部分析者往往较难得到这些信息。 长期经营性租赁的租赁费中的“本金”部分 长期经营性租赁实际上也是一种长期筹资行为，故应该考虑其对企业债务结构的影响，即将与经营租赁相关的资产和负债分别加计到债务总额和资产总额之中。 由于不能确切知道租赁资产价值，故假设资产与负债相等。而与长期经营性租赁相关的负债，应该是全部预期租赁费用中的“本金”部分，或者说是全部预期租赁费用减去其中内含的利息。因此，它约为全部预期租赁费用的2/3。 或有事项。 这主要应该通过仔细阅读报表附注加以发现。 资产负债表外揭示的金融风险和信贷风险 如：如果某一当事人不能履行合同中规定的条款可能给企业带来的预期损失；企业所持有的担保品的状况的描述；债务人所在组织所处的行业和/或地区可能遭受风险的程度的揭示；等等。金融工具的公平市价。 这是指报表附注中对估计的金融工具公平市价的揭示，或在未能估计出公平市价时，对公平市价所作的非精确的描述性信息。 以上特别项目分析主要针对对外公布报表（上市公司）类，外部进行分析时的分析点。 综合分析－目录 偿债能力 经营管理能力 盈利能力 发展能力 财务模型分析 企业特性分析 营运能力 从营运期间的变化情况角度分析 流动资产、固定资产、长期投资、总资产、所有者权益、 流动负债、长期负债、收支情况、 资产结构变化、偿债能力、盈利能力 从周转情况角度分析 存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率、 经营资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率 也称经营管理能力、资产运用效率，反映了企业管理团队的营运水平。 营运能力－变化分析1 流动资产增长率 反映经营过程中的资金投入，经营规模的大小变化。 流动负债增长率 关联利润的增长率，分析经营策略是否合适。 固定资产增长率、更新率、净值率 反映固定资产是否合适当前的生产经营活动。 长期投资增长率 反映企业的经营规模、风险分散性等。 所有者权益增长率 反映经济实力的变化情况，以及承担风险的系数。 总资产增长率 关联利润增长率，分析企业整体规模的大小与经营利润变化的关系。 营运能力－变化分析2 资产结构变化 反映经营过程中是否调整到合适的资本结构，企业资本结构是否在恶化，对盈利影响程度多大。 收支分析 分析经营过程中收支平衡关系，是否出现收支不协调的情况，是否出现资金紧张、现金短缺的现象。 偿债能力、盈利能力 两者的变化情况综合反映经营管理团队的营运水平。 营运能力－存货周转率 存货周转率 ＝销售成本÷存货平均余额 反映企业的存货周转速度、存货是否适量和资产流动性的强弱，也衡量企业生产经营各环节中存货营运效率。一般情况下，越高越好，表明流动性强，变现能力快，盈利水平得到提高。 分析点： 1、行业特性，企业不同经营时期的经营变化情况； 2、根据存货在企业资产中所占有的一些特性，分析变化的根本原因；。 营运能力－应收帐款周转率 应收帐款周转率 ＝销售收入净额÷应收帐款平均余额 反映企业应收帐款的质量与管理效率水平。一般情况下，越高越好，表明流动性强，收帐速度快、帐龄短、质量高；反之，销售策略可能存在问题，加大了坏帐的发生风险系数。 分析点： 1、行业特性，企业不同经营时期的经营变化情况； 2、从应收帐款管理本身分析：帐龄、信用、分布情况、管理成本等。 营运能力－流动资产周转率 流动资产周转率 ＝销售收入净额÷流动资产平均余额 反映企业生产经营过程中创造纯收入的情况，衡量企业流动资产的周转速度。一般情况下，越高越好，表明流动性强，周转天数少，流动资产的运用效果高，企业经营效率越高，提升了