基于FCM聚类的土地项目融资风险研究.pdfVIP

2015年第3期 九江学院学报 (自然科学版) (总第 110期) No．3，2015 JournalofjiujiangUniversity (naturalsciences) (SumNo．110) 基于FCM聚类的土地项 目融资风险研究 殷 健 (安徽财经大学商学院 安徽蚌埠 233041) 摘要：针对我国土地融资风险较大和土地储备部门风险评估的方法不够全面的问题， 文章采用某省级土地储备中心从收到的土地储备项 目可研报告中提取的数据，建立方差分 析、模糊均值聚类的数学模型，得出构建项 目投资总额估算、申请贷款额度、预期收益和 申请贷款额度为评估体系，以风险系数三作为划分分位数，可以将储备项 目按照储备风险 划分为3个等级，并据此为土地储备融资提供参照依据。 关键词：风险评估，综合评价法，方差分析，模糊均值聚类，Matlab 中图分类号：F321．1 文献标识码：A 文章编号：1674—9545(2015)03—0029一 (05) 土地储备风险的度量，关系到储备部门融资 某些项 目的风险大小。但是现有文献中较少谈及 风险与投资使用效率。近年来，随着房地产行业 指标的选择问题，大多直接通过构建评价模型， 的下行压力，土地使用率逐年降低，对土地储备 给出初步的评价结果，这样当指标选择不是足够 工作也带来了不小的挑战。对于土地储备方案风 恰当时，得出的模型结果也会与实际结果相差甚 险评估问题的研究，一方面在于研究定量测度土 远。笔者 旨在探究影响土地风险储备因素，并进 地储备风险的方法，另一方面在于研究构建评价 行模糊均值聚类分析，给出项 目风险级别，从而 体系的指标差异。 建立评价土地项 目风险评估的模型。 在风险衡量方法方面，现有研究的衡量方法 1基于方差分析的土地项 目风险评估 主要 集 中于 使 用 层 次 分 析 法，如 朱 明 明 方差分析作为分析试验数据的一种重要工具， (2014)…、李亚凌 (2014)2【等；也有部分研究 是数理统计的基本方法之一。方差分析是研究一 涉及DEA法 (如王静敏，2014) 和因子分析法 些因素 (自变量)对某个指标 (因变量)的相关 (如杨武，2014) 】。在单一地区的土地储备风险 关系，研究哪些因素对指标的影响是显著的，哪 的判定研究上，一些研究从省域 出发，如张林 些因素对指标的影响不显著，最终找到有力的试 (2012)J、白冰 (2009)J，却很少有一个统一 验条件。当试验中考察的因素只存在一个时，称 的风险评估模型来度量土地储备的风险。 为单因素试验；如果实验研究两个或两个以上的 从风险衡量指标的确定方面，目前的文献记 因素对指标的显著影响时，则称为两因素或多因 录中，主要的指标选择也集中于财务营运能力、 素试验。从数学中国建模竞赛所给2006—2013年 财务偿债能力与盈利发展能力 (如赵思怡， 的面板数据中选取指标并提取相应的数据 。 2015)]，亦或是以具体变量类型作为指标：收购 1．1方差分析 储备面积，预期收益等 (如王静敏，2014) 。目 为了探究指标与指标之间相互的显著性影响， 前研究的热点，主要在于如何有效的衡量土地储 避免因为指标之间不存在显著性的影响，而导致 备的风险，通过构建合适的指标体系来定性评价 整个模型的误判，从而将申请贷款额度、银行批 基金项 目：安徽财经大学大学生科研创新基金资助项 目 (编号XSKY1519ZD)成果。 收稿 日期 ：2015—4—1