我国商业银行债券业务策略分析研究.pdfVIP

摘要 摘要 本文通过研究我国商业银行债券业务现状及特点，分析我国商业银行债券 业务的必要性、业务品种及市场环境，着重探讨：j前我国的经济金融形势下， 宏观经济变化及央行政策手段调整等冈素对商、Ik银行债券业务的影响。升根据 同jji『我国债券市场的运行特点，从我囤商业银行的总体经营目标出发，围绕商 业银行扩大收入来源、改善资产结构、满足经济资本管理、获取资本利得等方 面，对商业银行跃期、中期、短期的债券投资策略选择、风险防范及债券业务 与传统经营策略的协调提出具体方案，为商业银行设计较为完整的债券投资策 略。 在我幽宏观经济运行的外部环境变化及商业银行自身改革需要的诸多内在 因素的双重作用下，目前我围商业银行债券业务己初具舰模，债券业务品种及 变易方式正不断完善，随业银行债券业务友展特色也逐渐得以，眵成，整体束看 我国商业银行的债券、世务正处丁个较快的增长时期，如何在快速增长中保持 业务发展的科学、均衡与安全，成为我国所有商业银行必须面划的现实问题， 这IF是本文研究的重点。 我国商业银行办理各类债券业务的主要场所为银行间债券『b场，银行f刚市 场作为国家|J_才政筹集资金、实现收支平衡和央行公丌市场操作的重要场所，其 发展与我国GDP、M2、CPI等反映宏观经济运行?伏况的经济指标有着十分紧密 的联系．而宏观经济状况的变动也必将通过银行问债券市场对商业银行债券业 务产生重要影响。亦文研究了我围宏观经济中货币供应量、物价指数、利率政 策调整以及央行公丌市场操作等因素对商业银行债券业务投资收益、融资成木、 低盈利资产运作等诸多由而的影响程度及舰律。并以此为基础．提出本文受解 决的问题一 我国商业银行债券业务策略。filJ=根据我国商业银行行业特点， 结合目前我【到商业银行债券业务发展现状及产品特色，制订科学的债券业务策 略，有效缓解宏微观经济环境变化所带来的外部影响，防范园银行fl_；J市场机制、 产品及政策等客观原冈所导致的各类风险，并将债券业务与其传统业务柏出调， 确保商业钺}了整体经营同标的实现。 我国商业银行债券业务策略研究 本文围绕我国商业银行实际，从投资策略、风险防范及策略m调三个方面 对我国商业银行债券业务策略提出设想。投资策略制定上，本文分别从长期、 短期及当前阶段三个方而制定出适合我国商业银行实际的不同投资策略。其中 长期投资策略制定主要是围绕资金来源及既定的利润及收益率目标，建立商业 银行债券长期投资策略模型；短期投资策略主要是根据我国银行州市场特点及 交易品种特色，制定了在确保流动性安全前提下的提前变现、回91{：|放大、收益 对冲和无风险套利的短期投资策略；当前阶段策略制定主要是围绕我国现阶段 宏观经济、金融运行状况，对可能影响市场的因素进行分析，并提出现阶段我 国商业银行债券业务投资方案； 在债券业务风险防范方面，本文指出我国商业银行债券业务风险防范应充 分运用利率互换工具，实行债券组合期限管理，并通过严格债券投资账户t管理 和规范信用风险管理等办法，防范商业银行债券业务中所面I临的利率、流动性 及会计核算变化等系统性风险；最后本文围绕商业银行的经营特点，对债券业 务与传统的商业银行资产负债管理、资金调度、内部价格及中间业务等方面的 协调进行了论证，并制定了策略。 关键词：债券商业银行债券投资策略 Abstract Abstract Thisarticlestudies commercialbankbondbusiness situation Chinese present the ofcommercialbond and the bank characteristic：analyzes business，the necessity andthemarket affectionthat characteristic the economi