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降低科技创新金融风险策略 　　［提要］党的十八大报告指出，科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑，必须摆在国家发展全局的核心位置。而一些发达国家和地区的经验表明，科技创新离不开金融的支持，金融是促进科技进步和提高地区创新能力的直接推动力。在科技创新和金融相互影响的背景下，探讨降低科技创新金融风险的策略，提出以多元化贷款补偿机制、多层次资本市场补偿机制、保险补偿机制、担保补偿机制、风险投资补偿机制为内容的科技创新融资多元化风险补偿机制。 　　关键词：科技创新；金融；风险 　　中图分类号：F83文献标识码：A 　　原标题：降低科技创新金融风险的策略 　　收录日期：2014年4月15日 　　产业革命的实践证明，科技创新及其大规模应用需要大量资金支撑，但科技创新因风险较高往往难以获得资金支持。加大金融支持力度就意味着金融创新。而无论是金融市场创新、金融工具创新、金融组织创新，还是金融服务创新，都必然伴随金融风险。尤其是在当前中国经济转轨的情况下，防范金融风险尤其显得重要。金融行业如果为支持科技创新而置稳健经营原则于不顾，不计后果的发放科技贷款，最终不仅会形成巨大的金融风险，同时还会影响科技创新和经济改革的进程。 　　发达国家的经验表明，建立科技创新融资多元化风险补偿机制，能有效缓解科技创新融资约束和风险。科技创新融资的多元化风险补偿机制，是指各级政府为完善科技创新融资环境、促进科技创新及其应用，鼓励金融机构开发适合科技创新的融资工具，并根据科技创新企业的风险特点，有针对性地制定融资风险补偿政策。具体来说，这一机制包括以下内容： 　　一、多元化贷款补偿机制 　　政策性金融和商业性金融是一个国家或地区完整而统一的金融体系中相互对称、互补、平行的两大金融族类。在一个国家或地区的金融发展中，两大金融族类之间的协调发展问题至关重要。在当前中国商业性金融机构很少或不愿意介入科技创新领域的情况下，政策性金融机构应最大限度地发挥金融机构资金投入的“杠杆效应”。促使以追求利润为目的、讲求投资成本与收益的商业性金融机构认同政策性金融机构的业务活动所要表达的国家战略目标和政策意图。政策性金融机构支持科技创新初见成效后应择机而退，将科技创新的金融支持主体地位让位于商业性金融机构。从国际经验来看，专门的政策性金融机构是分散科技创新融资风险的重要主体。如，韩国开发银行为企业进行新产品、新工艺开发以及新技术商业化等提供长期、低息贷款，中小企业银行则为中小企业提供专项贷款。 　　二、多层次资本市场补偿机制 　　对于科技创新而言，单靠银行等金融中介并不能完全满足创新企业对融资的需求，创新企业的资金需求尤其是处于创业初期的资金需求银行往往难以满足。这是因为科技创新在转化为市场认同产品的过程中存在很多不确定性，即风险。商业性金融机构以安全性、收益性和流动性为经营原则，所以在科技创新活动的前期阶段多半不愿意给这类企业贷款，而政策性银行的资金往往具有引导资金流向的功能，数量有限，从而导致科技创新企业必须另辟融资渠道筹集资金。在这里，多层次资本市场和风险资本市场就起着至关重要的作业。与金融中介的资本形成机制相比，金融市场的资本形成机制对科技创新更具特别意义。金融中介资金供应的短期性和供应量小的特征无法与科技创新资金需求的长期性和资金需求量大的特性相匹配。金融市场促进科技创新资本形成机制需要一个完善的多层次的资本市场体系，能够满足不同规模、不同所有制、不同生命周期创新主体科技创新活动的资金需要。如果金融市场落后，储蓄不能有效的转化为投资，资本就不能有效地分配到追求利润的富有创新精神的企业家手中，从而抑制科技创新企业发展。积极发展多层次基本市场，一是要推进中小企业板建设；二是加快创业板市场建设；三是完善由代办股份转让系统和产权市场构成的场外交易市场；四是大力发展企业债券市场。 　　三、保险补偿机制 　　首先，科技保险能降低科技创新及其产业化风险，对科技创新和产业化具有重要推动作用。积极推进科技保险业务，开发更多适合科技型中小企业发展的险种，利用科技保险解决科研开发中的风险问题，为科研开发提供风险防护机制和保护体系。具体来说，一要创新保险产品，扩大和银行的合作。扩大贷款信用保证保险范围，根据科技型中小企业的特点，积极开发适合科技型中小企业的保险产品，建议在技术（产品）开发责任险、员工福利计划、财产保险等方面制定有关政策；二是鼓励保险公司开发出对科技型中小企业针对性强的保险产品，比如研发科技企业贷款保证保险，为科技型中小企业向银行融资提供履约保证保险，弥补现行信用担保体制在支持科技型中小企业融资方面的不足，增强银行对企业投放贷款的信心；三是和银行相互推荐客户、评价客户，共同发挥在科技型中小企业风险管理方面的优势。其次，充分发挥科技保险的作用，建立政府、企