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内部控制、风险管理与企业价值和资本 　　[提要] 在企业内部决策和经营管理行为中，内部控制和风险管理尤为重要。在现今不完全的市场条件下，由于信息不对称、人员道德、代理成本等因素，风险管理会对公司价值的实现产生重大影响。内部控制和风险管理能够有效的平衡风险、价值与资本三者之间的关系，并将三者完美的结合起来。 　　关键词：内部控制；风险管理；企业价值 　　中图分类号：F27 文献标识码：A 　　收录日期：2013年6月4日 　　一、风险与内部控制 　　（一）风险。风险这个词来自源于古意大利语risicake，意为“害怕”。从这个意义上讲，与其说风险是一种命运，不如说是一种选择。我们“害怕”采取行动――它依赖于我们做选择时有多大的自由度和所掌握的信息的多少。 　　1、关于风险的数种定义。风险是一个与不确定性密不可分的概念，其基本含义是损失的不确定性。但是，对于这一基本概念，在经济学家、统计学家、决策理论家和保险学者中间尚无一个适用于他们各个领域的一致公认的定义。关于风险目前有数种不同的定义。 　　（1）风险是损失机会和损失可能性。把风险定义为损失机会，这表明风险是一种面临损失的可能性状况，也表明风险是在一定状况下的概率度。当损失机会（概率）是0或1时，就没有风险，但损失可能性的定义意味着风险是损失事件的概率介于0和1之间，它更接近于风险是损失的不确定性的定义。 　　（2）风险是损失的不确定性。决策理论家把风险定义为损失的不确定性，这种不确定性又可分为客观的和主观的。客观的是实际结果与预期结果的离差，它可以使用统计学工具加以度量。主观的是各人对客观风险的评估，不同的人面临相同的客观风险时会有不同的主观的不确定性。 　　（3）风险是实际与预期结果的离差。长期以来，统计学家把风险定义为实际结果与预期结果的离差度。 　　（4）风险是实际结果偏离预期结果的概率。有保险学者把风险定义为一个事件的实际结果偏离预期结果的客观概率。在这个定义中风险不是损失概率。 　　综述可知，风险是我们对不确定事件所必须做出选择而面临的损失。 　　2、与风险有关的两个术语。与风险概念有关的两个术语是损失原因和危险因素。这两个术语经常与风险概念交换使用。损失原因：诸如火灾、暴风、盗版等，都是造成财产损失的原因。危险因素：是指引起或增加因某种损失原因产生的损失机会的条件。危险因素一般分为以下三类：物质危险因素，它是引起或增加损失机会的物质条件；道德危险因素，它是指由于被保险人怀有犯罪意图或不诚实品质而引起或增加损失机会的条件；心理危险因素，这一般是指被保险人因有了保险而对防损和施救工作产生疏忽。 　　（二）风险和价值。内部控制产生于企业中存在的委托代理关系，是企业的基础性管理控制活动。现代企业的所有权和经营权的高度分离，使企业有可能面临职业经理人不履行受托责任、损害股东利益的风险。随着技术的不断发展和新兴的市场实践的出现，企业不再满足于达到简单的资产保全、维持企业的持续经营等要求，企业的存在是为股东或利益相关者创造价值，而价值创造不仅是被动的资产安全等，还应包括主动的机会利用。企业必须抓住新兴市场中存在的机会，主动争取创造价值的可能。然而，风险往往是由交易或组织创新造成的，这时企业还不得不面临来自市场的风险，处理好风险对企业来说显得非常重要，它已经成为企业获得发展甚至保障生存的必需。风险管理同样是保障企业在充满风险的市场里能保全资产，并获得更大收益的管理活动。因此，从维护与促进价值创造这一根本功能来看，风险管理与企业内部控制的目标是一致的。只是在新的技术与市场条件下，为了更好地实现企业的价值，我们需要在内部控制的基础上发展更主动、更全面的风险管理。 　　（三）风险与资本。企业面临风险，就需要持有额外的资本来预防。额外资本的持有量与风险的大小成正相关，风险越高所需的额外资本就越高。在一定意义上，风险管理就是资本管理。企业的功能就是在各经济主体之间进行资源配置；对于金融业，就是在各经济主体之间进行资本的配置，也就是在各经济主体之间进行风险配置。 　　资本管理要解决确定资本的需求量、资本成本的大小，以及优化资本结构和进行资本分配。只有对风险进行总体评估的基础上，才能知道资本的需求量；只有分析风险因素才能评价不同风险大小，才能确定业务线的风险状况，从而进行资本分配；只有管理好、控制好风险，才能降低资本消耗和资本成本。 　　二、内部控制 　　（一）控制的含义――内部控制的概念基础。来源于希腊文，原意为“掌舵术”，根据《韦伯辞典》，控制是降低频率或严重性到无害水平。控制论学者列尔涅尔认为，控制是提供驾驭或支配的方式，使过程按一定轨道运行，通过系统“持续得到控制”或把“失控”可能性降低到可接受水平以达最终目标。 　　（二）内部控制的定义及演进。i