第八章 企业财务能力分析详解.ppt

第八章：比率分析 章前引例 蓝田股份（盈利能力恶化、报表造假） 华能国际（正面）（资产管理水平高） PT水仙（债务管理水平差） * * * * * * * * * * 第一节：盈利能力比率 一、净资产收益率 1、净资产收益率=（净利润／平均净资产）×100% 　　2、反映了企业利用所有者投入资本获取利润的能力 3、影响因素: 净资产报酬率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数 权益乘数=1/（1-资产负债率） 二、净资产现金回收率 1、（经营活动净现金流量/平均净资产）*100% 2、和净资产收益率结合，判断利润质量 第一节：盈利能力比率 三、总资产报酬率 1、总资产报酬率=（息税前利润/平均总资产）*100% 　　2、反映了企业利用全部资产获取利润的能力 3、影响因素: 总资产报酬率=销售息税前净利率*总资产周转率 四、全部资产现金回收率 1、（经营活动净现金流量/平均总资产）*100% 2、和总资产报酬率结合，判断利润质量。 第一节：盈利能力比率 五、收入利润率（单位收入的利润水平） 1、营业收入利润率=（营业利润/营业收入）*100% 不匹配（公允价值表动、投资损益的存在） 　　2、毛利率=[（营业收入-营业成本）/营业收入]*100% （匹配、具有较好的可比性） 3、销售净利率=（净利润/营业收入）*100% 不匹配 4、总收入净利润率=（净利润/企业总收入）（匹配） 第一节：盈利能力比率 六、成本利润率（资源耗费创造的利润水平） 1、营业成本利润率=（营业利润/营业成本）*100% 不匹配（公允价值表动、投资损益） 　　2、营业费用利润率=（营业利润/营业费用）*100% 匹配（营业费用=营业成本、营业税金及附加、期间费 用、资产减值损失） 3、全部成本费用总利润率（匹配） =（利润总额/（营业费用+营业外支出） 第一节：盈利能力比率 七、销售获现比率 1、销售获现比率 =（销售商品提供劳务收到的现金/营业收入）*100% 2、反映企业收帐款管理的水平（信用政策、收账政策） 八、每股收益 1、每股收益= （净利润-优先股股息）/发行在外的普通股加权平均数） 2、衡量企业每股的收益水平 （不具有可比性，因为每股包含的净资产不一样） 第一节：盈利能力比率 九、股利发放率 1、股利发放率=（每股股利/每股收益）*100% 2、评价企业股利政策和给予股东回报的能力 十、价格收益比率（PE比率） 1、价格收益比率=每股市价/每股收益 2、衡量企业的潜在增长能力 3、衡量股价的风险水平 4、当利润很小或者亏损时上述准则不适用 第二节：盈运能力比率 一、总资产周转率 1、总资产周转率=营业收入/平均总资产 2、衡量企业运用总资产创造销售收入的能力 二、固定资产周转率 1、固定资产周转率=营业收入/平均固定资产 2、衡量企业运用固定资产创造销售收入的能力 三、流动资产周转率 1、流动资产周转率=营业收入/平均流动资产 2、反映企业流动资产管理的水平 第二节：盈运能力比率 四、应收账款周转率 1、应收账款周转率=营业收入/平均应收账款 2、评价企业账款回收的效率 3、影响因素可能有信用政策、通货膨胀 五、存货周转率 1、存货周转率=营业成本/平均存货 2、衡量企业存货管理水平及存货的质量 3、影响因素可能有滞销、囤积、信用政策 六、周转期 1、周转期=360/周转率 2、周转率的反向指标 第二节：盈运能力比率 六、周转期 1、周转期=360/周转率 2、周转率的反向指标 七、指标1-5公式的规律 第三节：偿债能力比率 一、短期偿债能力的影响因素 1、企业内部因素 资产结构、