投资银行第一至五章解读.ppt

Investment Banking Theory and Operation 课程要求 1、考勤+课堂讨论 2、作业 3、考试 70%+30% 40%+60% 参考书目 1.《投资银行理论与实务》 黄亚钧 谢联胜著，高等教育出版社，2006年8月第7版。 2.[美]罗伯特·劳伦斯·库恩：《投资银行学》，北京师范大学出版社，1996。 3.[美]查里斯·R·吉斯特：《金融体系中的投资银行》，经济科学出版社，1998 还应参阅一些经济和金融类的报纸和杂志，如《国际金融问题研究》、《经济学动态》、《金融与保险》、《经济日报》、《金融时报》等。 思考： 什么是投资银行？ 投资银行的功能是什么？ 投资银行的市场定位如何？ 次级贷与投资银行 在美国，按揭贷款有三个层次。 第一个层次是优质贷款市场，这个市场面对信用分数在六百六十分以上的优质客户，主要提供传统的十五到三十年固定利率按揭贷款。 第三个层次就是次级贷款市场，他针对的是信用分数低于两百二十分，没有收入证明与负债较重的人，主要是提供三到七年的短期贷款。 第二层次就是ALT-A贷款市场，主要是提供介乎前两者之间的贷款。 次级贷款市场的特点 高风险、高回报 按揭贷款利率大约比基准利率高百分之二到百分之三。 灵活 选择次级贷款市场的原因 1. 认为房地产会一直往上涨，实在不行了，把房子卖了，把贷款提前还掉，就万事