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创业板基本概况 证券律师系列讲座之二 学习心得分享 开篇，我要告诉大家的是金融证券并不是很枯燥的东西，只是它离我们的生活有些远。如果看成商品就好理解了，以国债为例，可以将财政部看成生产厂商，他不要货他要钱，发行承销就是商品买卖中的代理，一般由几个承销商组成承销团，是一级代理，下面的分销就是零售商，由他们卖给投资人，其实就是消费者。这个例子不一定恰当，只是个人学习时的一点体会，和大家分享。本部分内容旨在让大家对创业板有个感性的认识。不要被她吓跑！ 什么是创业板市场 创业板市场，顾名思义，着眼于创业，是为了适应自主创新企业及其他成长型创业企业发展需要而设立的市场。各国对此的称呼不一，有的叫成长板，有的叫新市场，有的叫证券交易商报价系统，比如美国的纳斯达克、英国的AIM等。与主板市场只接纳成熟的、已形成足够规模的企业上市不同，创业板以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，具有上市门槛低，信息披露监管严格等特点，它的成长性和市场风险均要高于主板。 创业板在多层次资本市场中的位置 主板、中小板、创业板和场外市场都是我国多层次资本市场的重要组成部分，由于服务对象的不同，各层次市场在发行标准、制度设计、风险特征、估值水平等方面都有所区别。简单讲，主板主要面向经营相对稳定、盈利能力较强的大型成熟企业；中小板主要面向进入成熟期但规模较主板小的中小板企业；创业板主要面向尚处于成长期的创业企业，重点支持自主创新企业；而统一监管下的场外市场则主要为非上市公众公司、高新园区股份公司等提供报价转让服务。 四个层次的市场共同构成我国的多层次市场体系，服务于处于不同时期、不同成长阶段的企业，创业板在其中处于承上启下的关键位置。待时机成熟后，多层次市场体系内部将研究建立通畅的转板机制。所以，创业板市场是多层次资本市场的重要环节，重点服务于自主创新企业及其他成长型创业企业。 创业板市场主要服务于何种类型的企业 创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分，主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。具体讲，创业板公司应是具备一定的盈利基础，拥有一定的资产规模，且需存续一定期限，具有较高的成长性的企业。 我国的创业板发行标准有什么特色 首先，我国创业板发行上市的数量性标准仍然十分严格。 （1）我国创业板仍然强调“净利润”要求，且在数量上均严于海外创业板市场； （2）我国创业板对企业规模仍然有较高要求； （3）我国创业板对发行人的成长性有定量要求； （4）我国创业板要求企业上市前不得存在“未弥补亏损”，而海外创业板市场则少有类似规定。 其次，我国创业板对发行人的定性规范要求更为明确细致，以保证发行人的质量和保护投资者。 创业板与中小板功能定位区别 总体上看，创业板企业的发行条件比中小企业板要更为宽松，两个板块的功能定位各有侧重，不能简单地把创业板理解为“小小板”。中小板主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小的中小企业；而创业板是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，这些企业的成长性特点突出，开始具备一定的规模和盈利能力，在技术创新、经营模式创新等方面非常活跃。 创业板与中小板制度设计差异 两个板块在制度设计上存在明显差异。中小板是主板中相对独立的板块，在主板市场的制度框架下运行，在发行审核、交易制度等方面与主板一致；创业板在注重风险防范的基础上，在发行审核制度、公司监管制度、交易制度等制度设计方面进行了更加市场化的探索和创新，以适应创业企业的特点与实际需求。 上市费用 深交所股票上市初费和上市年费按总股本分档收取，标准如下： 总股本 中小企业板 创业板 上市初费 上市年费 上市初费 上市年费 2亿以下（含） 150,000元 50,000元 75,000元 25,000元 2亿－4亿（含） 200,000元 80,000元 100,000元 40,000元 4亿－6亿（含） 250,000元 100,000元 125,000元 50,000元 6亿－8亿（含） 300,000元 120,000元 150,000元 60,000元 8亿以上 350,000元 150,000元 175,000元 75,000元 注：总股本不包括H股；计价单位为：人民币元。 创业板对上市公司行业有限制吗？ 创业板对行业没有明确限制。创业板重点支持和鼓励具有自主创