理财讲座之FOF理念导入要点.ppt

了解自己 测试：你的理财指数是多少 测试：你的理财指数是多少 黄金期货指数 证券市场估值分析 公募悲催2011:股基债基全线亏损 10年来业绩最差 全年上证综指跌幅为21.68%，位列A股史上年度跌幅榜第三。公募基金交出了10年以来最差的成绩单。据Wind统计显示，2011年可比的238只普通股票型基金平均下跌21.26%，其中近八成未能跑赢业绩基准，股票型基金业绩均为亏损。  在股债双杀的背景下，基金经理只能“少亏为王”。博时价值增长以年度亏损7.94%的成绩，问鼎2011年偏股型基金的少亏冠军。东方龙混合年度亏损8.39%，以落后0.45个百分点差距屈居亚军；新华泛资源优势以亏损9.46%的成绩，位列2011年偏股型基金探花。“基金一哥”2011年意外失准，首次跌出偏股基金业绩排行榜“前十”。 与国内现有的评价体系不同的是，这个体系更关注实战性，即基金经理的自身背景、投资偏好和历史业绩的连续性。 选择与自己看好的股票趋同的公募基金，就能在最短的时间里间接建立自己的仓位。这不是直接增加新的股票购买，成本无疑低得多；而且在交易成本上，也很划算。大资金与基金公司谈判可以在申购和赎回费率上得到优惠. 20 FOF集合理财产品是一个优于基金的投资产品 不受仓位限制，配置灵活 二次分散风险 专家挑选最好的基金 随时监督基金最新动态 平安汇通中恒1号集合资金基金（FOF）计划 1.2 中恒一号FOF产品交易结构 基金单位持有人 —自然人 —法人 ↓↑ 中恒一号 ↑↓ 子基金 ↑ 中南恒展投资有限公司 平安汇通财富管理有限公司 招商银行 子基金 子基金 ↑ 私募1 私募2 私募 n ↑ 保管 发行 管理费 投资顾问 赎回 认购 赎回 认购 招商银行 保管 投资顾问 投资顾问 投资顾问 认购 赎回 中恒一号FOF的优势 2 中恒1号FOF的优势 风险分散 双重优选 中恒1号 优势 A B 多重监管 信息透明 D 强强联合 C 2 中恒1号FOF的优势 A、攻守灵活、分散风险： 私募基金仓位不受任何限制，操作灵活。 本基金投资于多个具有不同操作风格和投资理念的阳光私募基金计划。 中恒1号FOF可以有效分散投资风险。 B、双重优选： 母基金投资选时（选择适合当前市场状况的私募基金）、选人、选组合。 子基金投资选时（选择买卖股票或对冲产品的合适时机）、选股票、选产品。 2 中恒1号FOF的优势 C、强强联合： 管理人平安汇通财富管理有限公司于2012年12月14日成立，注册地位于深圳前海，是首批获得中国证监会核准成立的基金子公司。其业务范围覆盖债券投资类、股权投资类等多项非资本市场业务。作为中国平安集团旗下成员，是中国平安保险、银行、投资综合金融业务架构中的关键一环，也是中国平安投资系列业务的重要组成部分。 母基金投资顾问中南恒展投资有限公司拥有专业化的私募基金评价投研团队，具有强大的筛选和跟踪评价私募基金的能力。 子基金的投资顾问均由国内业绩优良、投资研究实力卓著的私募投资研究团队担任。 托管人招商银行是国内最大的理财产品零售银行。 2 中恒1号FOF的优势 D、多重监管、信息透明： 管理人平安汇通财富管理有限公司与母基金投资顾问中南恒展投资有限公司统一披露经过保管人复核的净值,并发布定期报告。 母基金投资顾问中南恒展投资有限公司通过尽职调查，实地走访调研所投资的私募基金的投资理念、操作流程、风险控制制度等，形成跟踪评价与风险分析报告。 托管人招商银行地位独立，子基金财产严格隔离。 3.1 中恒1号FOF的投资理念 中恒1号FOF的基本投资理念是 研究创造价值，沟通实现共赢 母基金投资顾问通过大量地、密集地走访私募基金公司，了解各家基金公司及其主要决策者的投资理念，准确把握不同公司在不同市场阶段的操作风格、策略，分析优秀公司的业绩来源及其可持续性。 母基金投资顾问同时对未来经济预测、风险、产业前景等作出评估，对市场状况和市场特征进行适时跟踪与分析，寻找投资风格与市场特征的契合度较高的私募基金公司作为投资对象。 3.2 中恒1号FOF的投资策略 方法 基础 目标 保障 积极管理的 组合投资策略 主动配置/适时赎回 优选私募 优化组合/绝对收益 风格平衡 基 础 保 障 方 法 目 标 3.2 中恒1号FOF的投资策略 银闰 展博 穗富 重阳 星石 泽熙 创世翔 泽泉 金中和 星石 武当 朱雀 涌金 淡水泉 定量指标 定性指标 收益指标 标准差、半标准差 Beta系数 跟踪误差波动率 VaR 夏普率 信息率 时机选择指数 风险调整后收益 …… 团队执业背景 职业操守与道德 投资理念与策略 投资决策流程 风控及投资约束 研究力量 信息披