外汇储备的最优制理论与模型研究.pdf

论文摘要 外汇储备作为反映一回国际收支变动状况的重要宏观经济指 标，其宏观经济调节功能日渐重要，但现有的外汇储备理论对此进行 的研究却远远不够。很少对外汇储备与宏观经济各变量之间的复杂 关系进行深入探索；实践中，各国包括经济发达国家对外汇储备的管 理基本上也只是消极对待。可见，研究外汇储备的宏观经济效益和 宏观调控机理有着十分急迫的理论和现实意义。 开放经济条件下，外汇储备是考察一国对外经济关系的重要指 标，它既是宏观经济运行结果的体现，又是对宏观经济进行调控的重 要手段。外汇储备虽然只是某一时点上的一个存量，但它却与一国 宏观经济的许多方面都有着密不可分的联系。通过考察外汇储备， 可以了解一国宏观经济的运行状况；通过调节外汇储备的水平，可以 帮助实现一国经济的对内对外均衡以及既定的宏观经济目标 外汇储备理论要解决的核心问题是外汇储备的合理规模和最优 控制问题。一个国家外汇匮乏，固然会从多方面影响其经济发展，但 是，一个国家所持有的外汇储备，并不是越多越好。它必须与一国经 济发展的实际情况相适应，否则，过多的外汇储备也会对一国的经济 发展产生负面影响。究竟如何确定一目所需要的外汇储备规模。关 键是怎样判断其适度幢，目前还没有一个被普遍认可的统一标准。