人民币自由兑换我国金融业发展对策.pdfVIP

摘 要 1997年东南亚金融危机以来，我国对外贸易持续顺差，资本项 目保持净流入，外汇储备持续增长，国际收支呈现良好态势，人民 币对内、对外币值的基本稳定为世人所称道，这对稳定和繁荣国内 经济起到了不可忽视的作用。随着金融自由化、资本国际化趋势的 增强，人民币在国际货币市场中越来越多地被使用，这就使得中国 在实现了人民币经常项目下自由兑换之后，进一步开放人民币资本 项目成为历史必然；特别是随着“入世”的临近，中国若成为WTO 成员国，就必须在规定期限内逐步实施金融开放，资本管制只会损 失“入世”给我们带来的某些利益。 自1996年12月我国宣布人民币经常项目基本可兑换以来，理 论界对开放人民币资本项目这一问题提出过若干建议和设想。有的 认为完全不受约束的国际资本流动并不适合所有国家，新兴市场国 家不宜过早开放资本市场；有的则认为近年来国内经济形势稳定、 通货膨胀率低、外汇储备充足、人民币预期较高，是实施资本项目 自由兑换难得的好时机。所有这些观点都具有一定道理，但总的说 来，我国在货币自由兑换这个问题上所作的理论研究和探讨还是零 散的、不成系统的。基于这一点，本文立足中国国情，从资本流动 国际化的角度出发，指出人民币自由兑换的历史必然性、可行性、 应具备的宏微观条件、存在的问题及对策，并将此作为理论基石， 进一步分析人民币自由兑换尤其是资本项目的自由兑换对我国汇 率、利率改革以及银行、证券业发展带来的积极和消极影响，并对 将来汇率、利率如何由市场进行调节以及银行、证券业如何抓住机 遇、迎接挑战提出了若干政策建议。 希望本文能为人民币自由兑换以及之后中国金融业发展迈入健 康轨道提供一些理论参考。 关键词：人民币自由兑换 资本项目 利率市场化 Abstract FinancialCrisisin1 SincetheSoutheast．Asia 997，the foreign hasmaintaineda favorable account tradeofChina balance，capital net reservebeen maintained inflow,foreignexchange increasingsteadily internationalrevenueand sound．Thevalueof and kept expenditure tothe RMBhasbeenstablehomeandabroad，whichcontributes greatly stabilizationofnational the offinancial economy．Withstrengthening liberalizationand internationalization．RMBhasbeenusedmore capital andmoreininternationalmarket．whichmakes RMB currency op