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我国国际储备规模需求的实证分析 谢红芹 2006年4月 摘要 长期以来，关于国际储备的研究是国内外众多经济学者研究的热点问题。一 国的国际储备规模是衡量一国债务风险和稳定汇率能力的一个科学指标。一国持 有一定规模的国际储备，对于增强国家宏观调控能力，防范国际经济金融风险具 有重要意义。本文研究了国际储备规模需求和实际有效汇率、货币供应量与进出 口贸易之间的相关关系。文中模型使用了1998年至2005年期间经济变量的月度 时间数据，首先通过Johansen协整检验的方法检验了国际储备规模需求和这些 经济变量之间的长期关系，结果表明国际储备需求量与进出口贸易和货币供应量 之间长期为正相关关系，与实际有效汇率之间长期内呈负相关关系；其次应用误 差修正模型确定了我国国际储备规模需求的短期动态方程，结果表明在短期内三 个经济变量的变动率与国际储备规模需求的变动率均呈正相关关系，文中并对这 些结果进行了原因探讨。在文章的最后得出结论：对于国际储备规模需求的管理 应当兼顾长期和短期的管理目标，同时根据不同时期可以对我国的国际储备规模 需求水平实行差别管理政策。 中图分类号：F830．92 关键词：国际储备规模需求货币供应量 实际有效汇率进出口贸易 The OnInternationalResenreDemand EmpiricalAnaIysis Hon鹊inⅪe April，2006 Absn·act IntemationalReservestudied schOla阽athomeandabroadisahot bymaIIy topic． The one scaleOf IⅡtemationalR髂en，eisu∞dasascientifIcindexjIl country’s therisk wcightingofdebtandthe of tlle rate．someextent powerstabilizillgexch柚gc Of ImemationalReseⅣch勰 for national greatsi印ificanccrcinforcing and f幻mjn￡emational矗n彻cial口iscs．Thestudies macr0一rcgula“on prcventjng essay the be柳eenIntemationalR锚eⅣedem蛆dandRealEffcctive rclationship Exchange trade．Themodelset inlhc Rate，Momy up Supply蛆dEx-Ilnpon cssayemploys dataof monthly rcleV柚tValiables Joh柚∞n be咐e锄1998—2005，强鹂byusing