我国城市商业银最佳资本结构研究.pdfVIP

论文提要 我国商业银行目前的改革过程中，通过优化资本结构，建立完善有效的现代 企业制度，对提升经营管理水平发挥着核心作用。银行的核心功能在于经营和管 理金融风险，银行资本的核心作用在于吸收风险经营过程中的非预期损失。由于 银行各种关系人对银行的目标和要求不同，银行不同关系人视角的资本内涵和构 成不同。银行必须在平衡不同关系人的利益，综合考虑不同关系人的目标要求下， 选择并实现最佳的资本结构。 本文着重研究专门为中小企业提供金融服务，并在地区经济中发挥着重要作 用的我国城市商业银行的最佳资本结构问题，为提升其风险管理水平增强竞争能 力提供理论支持。 基本思路是遵照城市商业银行不同关系人对银行资本的不同要求和对银行经 营发展的不同目标，从银行资本的两个维度分别研究城市商业银行的最佳资本结 构问题。 第一种维度，是在考虑股东约束效率、关联风险水平、风险管理能力、资本 扩充能力、存款人利益保护等约束条件下，研究城市商业银行的普通股股东结构 和股权占比结构的最佳问题。(1)通过比较分析城市商业银行的不同股东在满足 上述约束条件上的优缺点，提出了城市商业银行最佳股东组合结构应该为：地方 政府作为主要股东，但不控股；法人治理比较完善的国内金融机构，应该成为控 股股东：外资金融机构、外资非金融机构、法人治理比较完善的国内非金融机构 应该成为主要股东，但不适宜成为控股股东；银行内部管理人员和员工，应该成 为主要股东，但不宣达到控股地位；未来可直接或间接实现股票上市，使一定比 重的普通股本被社会公众和其他机构投资者持有。(2)通过研究普通股权集中与 分散程度对银行经营和风险管理效率的影响，提出了城市商业银行最佳股权占比 结构应该为：最大股东持股比率介于绝对集中和绝对分散之间；另外，对于不同 规模和经营管理水平的城市商业银行应该有所区别，规模较大、经营管理水平较 高的银行应采用比较分散化的股权占比结构。 第二种维度，是在考虑资本拇模持续符合发展需要、资本成本最小化、各种 资本工具发行的难易程度等约束条件下，研究城市商业银行资本的规模数量和形 ¨ 态结构最佳问题。城市商业银行的最佳资本数量是指：第一在资本数量上要能满 足银行风险资产规模持续增长的需求，资本增长与风险资产增长要同步，不会出 现浪费和不足：第二可以根据银行的不同发展时期动态调整资本总量，资本补充 工具的发行和资本补充渠道的选择要兼顾银行经营水平发展的不同阶段。城市商 业银行的最佳形念结构是指：第一各种资本结构和形态应符合监管要求，例如， 附属资本总额不应超过核心资本总额；第二要考虑各种资本形态的期限结构搭配， 实现动态平衡：第三要能基于不同形态资本工具的成本特点进行合理组合，使资 本成本最小化。 本文还通过分析城市商业银行经营和资本现状，以及配置资本过程中的条件 约束，提出了城市商业银行实现最佳资本规模和形态结构的战略措施为：第一阶 段，充分发挥地方政府控股权优势，处置和消化历史风险损失；第二阶段，通过 普通股权融资，改善股东结构，完善法人治理，提高风险管理能力；第三阶段， 适度扩大经营规模，提高盈利能力；第四阶段，动用附属资本工具筹集资本，实 现跨区域资本整合和经营规模快速发展。 本文新意在于，从多个角度综合研究了具有明显区域和规模特征的中国城市 商业银行的资本结构问题，在充分考虑城市商业银行目前的经营和资本状况条件 下，围绕银行不同关系人的目标要求，一方面提出了城市商业银行普通股股东的 最佳结构和持股占比的最佳结构；另一方面提出了资本的最佳数量规模和最佳形 态结构。同时，还给出了城市商业银行实现最佳资本结构的战略路径，为提升城 市商业银行经营管理水平增强核心竞争能力提供理论支持。 关键词： 城市商业银行；最佳资本结构；资本数量和形态结构； 股东结构和股权占比结构。 III Abstract At structureand governance present，optimizingcapital improving