第三章第一节第二节资料.ppt

外汇市场及外汇风险 一、外汇市场的概念 外汇市场是外汇买卖的交易场所，或者说不同货币之间彼此进行交易的场所 外汇买卖的类型： 1、本币与外币之间的买卖 2、不同外汇之间的买卖 二、外汇市场的类型 （一）按组织形态 有形市场和无形市场 （二）按交易主体和交易额度 外汇批发市场和外汇零售市场 （三）按外汇管制程度 自由外汇市场、官方外汇市场和外汇黑市 三、外汇市场的结构 （一）外汇市场的参与者 1、外汇银行 是外汇市场的主体 2、外汇经纪人（中间商） 3、中央银行 干预外汇市场 三、外汇市场的结构 4、顾客 （1）交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。 （2）保值性的外汇交易者 如套期保值者。 （3）投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。 （4）跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。 （5）个人 三、外汇市场的结构 （二）外汇交易的层次 1、银行与顾客之间的外汇交易 2、银行同业之间的外汇交易 3、银行与中央银行之间的外汇交易 四、主要国际外汇市场 （一）伦敦外汇市场 伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成外汇交易。 伦敦外汇市场上，参与外汇交易的外汇银行机构约有 600家，包括本国的清算银行、商人银行、其他商业银行、贴现公司和外国银行。 在伦敦外汇市场上，约有 250多个指定经营商。 伦敦外汇市场的外汇交易分为即期交易和远期交易。汇率报价采用间接标价法，交易货币种类众多，最多达80多种，经常有三、四十种。 （二）纽约外汇市场 纽约外汇市场是一个完全自由的外汇市场，汇率报价既采用直接标价法（指对英镑）又采用间接标价法（指对欧洲各国货币和其他国家货币），便于在世界范围内进行美元交易。 交易货币主要是欧洲大陆、北美加拿大、中南美洲、远东日本等国货币。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结算中心。 （三）东京外汇市场 1964年日本加入IMF，日元成为可兑换货币，东京外汇市场开始形成。 1980年，日本颁布《新外汇法》，从根本上消除了外汇管制，东京外汇市场迅速发展。 特点：1、交易货币单一，日元兑美元占90% 2、交易种类较少，主要有即期、远期和掉期 （四）香港外汇市场 香港外汇市场是一个无形市场，没有固定的交易场所。 交易者通过各种现代化的通讯设施和电脑网络进行外汇交易。 香港外汇市场的参加者主要是商业银行和财务公司。该市场的外汇经纪人有三类：当地经纪人，其业务仅限于香港本地；国际经纪人，是70年代后将其业务扩展到香港的其它外汇市场的经纪人。 70年代以前，香港外汇市场的交易以港币和英镑的兑换为主。70年代后，随着该市场的国际化及港币与英镑脱钩与美元挂钩，美元成了市场上交易的主要外币。 香港外汇市场上的交易可以划分为两大类：一类是港币和外币的兑换，其中以和美元兑换为主。另一类是美元兑换其它外币的交易。 （五）新加坡外汇市场 新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。 （六）苏黎世外汇交易市场 瑞士为中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤，加上实行严格的存款保密制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。 第二节 主要外汇交易 一、即期交易 二、远期交易 三、套汇交易 四、套利交易 五、掉期交易 一、即期交易 以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖。 1、交割日可细分为三种： （1）成交当日进行交割 （2）成交后第一个营业日进行交割 （3）成交后第二个营业日进行交割 一、即期交易 2、在即期外汇市场上，一般以美元为中心货币报价。 3、双报价原则 必须同时报出买价与卖价。 4、点数报价法 只报变化了的数字。 5、报价速度 要求外汇交易员的报价速度（常交易货币）在10秒之内，大银行要求在5秒之内。 一、即期交易 交叉货币交易汇率的计算： P124 二、远期外汇交易 （一）远期外汇交易的含义 指成交后不立即进行交割，而是约定在将来的某个日期进行交割的外汇买卖。 期限最短为3天，最长为5年，但一年期以上的很少。最常见的期限为1、2、3、6个月期及一年期。 目前，我国远期交易的期限安排有7天、20天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月等几种，远期结汇的币种有美元、日元、欧元、港币。 有固定交割日和选择交割日的外汇交易： （1）4月15成交的3个月固定交割日的远期外汇交易，即期外汇交易交割日为4月17日，3个月远期外汇交易的交割日为7月17日 （2）4月15成交的3个月选择交割日的远期外汇交易，