第三章资金时间价值及其等值计算资料.pptVIP

1、某工程项目初始投资为1000万元，1年后再投资3000万元，第2年后投产，投产的第一年净收益500万元，以后连续6年每年年收益均为1000万元，使用寿命8年，最后年净收益600万元，残值600万元，试画现金流量图。 2、某工程投资有效期7年，目标投资收益率10%，期初投资100万元，前三年每年年收入10万元，第四年末追加投资30万元，从第4年到7年，每年净收入25万元，到第7年末，处理设备残值，收入10万元。试画出现金流量图。 第二节 资金等值换算 1. 一次支付终值公式 P F (已知现值求终值) 0 1 2 3 4 n-1 n P（已知现值） F（求终值） F=P(F/P,i,n) F:终值；P：现值；n:时间周期数， 系数：(1+i)n, 一次支付终值系数，可用符号（F/p,i,n)表示 例1：某农业企业为培育新种子产品，向银行借款100万元，年利率为10%，借期5年，问5年后一次归还银行的本利和是多少？ 解：查复利系数表 （F/P，10%，5）= 1.611 F = P ( 1 + i ) n = 100 ×（1 + 0.1）5 = 100 ×1.611 = 161.1（万元） 2. 一次支付现值公式 P F (已知终值求现值) P=F(P/F,i,n) 0 1 2 3 4 n-1 n P（求现值） F（已知终值） F:终值；P：现值；n:时间周期数， 系数：(1+i)-n, 一次支付现值系数，可用符号（P/F,i,n)表示。 例1：如果银行利率为5%，假定按复利计算，为在 10年后达到100万元款项，现在应存入银行多少钱？ 解：查表得（P/F，5%，10）= 0.6139 P = F ( 1 + i ) -n = 100 ×0.6139 = 61.39（万元） P77页第七题：某公司一年前购买了1万张面额为100元、年利率为10％（单利）的三年期（到期一次性还本付息）国库券。现在有一机会可以购买年利率为12％（复利）、二年期、到期还本付息的无风险企业债券，该公司拟卖掉国库券购买企业债券，试问该公司可接受的国库券最低出售价格是多少？ 解：如果不卖掉国库券，二年后的本利和为： F = P ( 1 + i× n) = 100 ×（1 + 0.1×3） = 100 ×1.3 = 130（万元） 如果卖掉国库券去购买企业债券，二年后的收益应不低 于130万元，因此，国库券的最低出售价格应不低于： P = F ( 1 + 0.12 ) -2 = 130 ×0.7972 = 103.64（万元） 3. 等额分付终值公式 A F（已知各年的等额年值求n年后的终值） 0 1 2 3 4 n-1 n A（已知等额年值） F（求终值） 其中 A 是从第 1 年末至第 n 年末的等额现金流序列，称为“等额年值”。注意：等额年值发生在各年年末。 据说，有位印度教宰相见国王自负虚浮，决定给他一个教训．他向国王推荐了一种在当时尚无人知晓的游戏．国王当时整天被一群溜须拍马的大臣们包围，百无聊赖，很需要通过游戏方式来排遣郁闷的心情． 　　国王对这种新奇的游戏很快就产生了浓厚的兴趣，高兴之余，他便问那位宰相，作为对他忠心的奖赏，他需要得到什么赏赐．宰相开口说道：请您在棋盘上的第一个格子上放1粒麦子，第二个格子上放2粒，第三个格子上放4粒，第四个格子上放8粒……即每一个次序在后的格子中放的麦粒都必须是前一个格子麦粒数目的倍数，直到最后一个格子第64格放满为止，这样我就十分满足了． “好吧！”国王哈哈大笑，慷慨地答应了宗师的这个谦卑的请求．　 　　这位聪明的宰相到底要求的是多少麦粒呢？稍微算一下就可以得出：1+2+2^2+2^3+2^4+……+2^63=2^64-1，直接写出数字来就是18，446，744，073，709，551，615粒，这位宰相所要求的，竟是全世界在两千年内所产的小麦的总和！ 　　如果造一个宽四米，高四米的粮仓来储存这些粮食，那么这个粮仓就要长三亿千米，可以绕地球赤道7500圈，或在日地之间打个来回。 　　国王哪有这么多的麦子呢？他的一句慷慨之言，成了他欠宰相西萨·班·达依尔的一笔永远也无法还清的债。