第五章股票交易0资料.pptVIP

股票交易市场 场外市场：简称OTC市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。通常是指店头交易市场或柜台交易市场，但如今的OTC市场已不仅仅是传统意义上的柜台交易市场，有些国家在柜台交易市场之外又形成了其他形式的场外交易市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。 柜台交易市场是通过证券公司、证券经纪人的柜台进行证券交易的市场。 一、开 户 1、证券帐户 2、资金帐户 二、委托 三、成交 卖三 6.07 120 卖二 6.05 100 卖一 6.00 120 买一 5.99 200 买二 5.98 70 买三 5.95 300 集合竞价规则 第一步：确定有效委托 第二步：选取成交价位 第三步：集中撮合处理 第四步：行情揭示 有效委托的确定 根据该只证券上一交易日收盘价以及确定的涨跌幅度来计算当日的最高限价、最低限价; 股票、基金的涨跌幅度为10%; ST股票价格涨跌比例为5%。 选取成交价位 成交量最大； 高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足； 与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足。 集中撮合处理 所有的买委托按照委托限价由高到低排列； 所有的卖委托按照委托限价由低到高排列； 同等价格下时间优先； 直至成交条件不满足为止； 所有成交都以同一成交价成交。 行情揭示 剩余有效委托中，实际的最高叫买价揭示为叫买揭示价； 剩余有效委托中，实际的最低叫卖价揭示为叫卖揭示价。 四、清算 例题 设有投资者A、B两人通过经纪人在3月1日达成以每股15.00元买卖1000股W股票的期货交易，交割期为3个月，即6月1日办理交割，并签定契约。 一是股价升至17.00元，则B要亏损2000元； 二是股价降至13.00元，则B要赚2000元； 三是股价仍是15.00元，则B不亏不赚。 三、期权交易 期权（Options）是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格）出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。 期权交易，又称为选择权交易，是指在一定时期内股票买卖权的交易，它不是实物权利的交易。 看涨期权 甲方在1月1日以每股2元的期权价格购买了100股某公司（乙方）的股票的看涨期权合同，协议价格为50元/股，合同期限3个月， 3月31日为期满日。如果在1月30日这天，这家公司的股票价格上升到53元，它的期权价格从2元上升到5元，甲可以卖出其期权。如3月15日，乙的股票上涨到60元/股，甲行使自己的看涨期权。 1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元。A可采取的策略？ 看跌期权 甲预测某公司的股票市场价格今后将要下跌，他于6月1日支付200元购买了100股该公司（乙方）股票的看跌期权合同，期限为3个月，9月30日为期满日，协议价格为70元/股。如8月3日这天，乙的股票市场价格降到60元/股，甲可以行使自己的期权。 1月1日，铜期货的执行价格为1750美元/吨，A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1695美元/吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取的策略？ 双向期权 双向期权指期权的买方既享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，又享有在商定的有效期限内按同一敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利。 期权交易与期货交易的主要区别 期权交易对象是买或卖的选择权；期货交易对象则为期货合约。 期权交易中，交易者有自主选择权；而期货合约一经订立，则必须执行。 期权交易的完成为证券买卖选择权的执行；期货交易完成为到期日股票所有权的转移。 期权交易的投机性小于期货交易。 四、信用交易 信用交易，又称为垫头交易或保证金交易，指股票买卖者通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行股票买卖的一种交易方式。 信用交易 信用买进交易指对某种股票价格看涨的客户，为买进某种股票向经纪人交付一定的保证金 ，其余款项由经纪人垫付。 【举例】 某投资者向证券公司交5000元保证金，由证券公司垫9.5万元，垫付期限2个月，月息5‰，随后以5元/股的价格购入股票2万股。在将近2