金融创新精要.pptVIP

第一节 金融监管 一、金融抑制 一、金融抑制 一）金融创新的含义 变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润。 金融创新是一个由盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。其背后的根本经济力量是竞争，它通常导致了执行金融功能的方式的改进。 一）金融创新的含义 美籍奥地利著名经济学家熊彼特，在其《经济发展理论》一书中，首次提出：创新是指新的生产函数的建立，也就是企业家对企业要素实行新的组合。 按照这一观点，创新应包括技术创新(产品创新与工艺创新)与组织管理上的创新，因为两者均可导致生产函数或供应函数的变化。 一）金融创新的含义 熊比特认为，创新应包括新的产品生产（产品创新）、新技术或新的生产方法应用（工艺创新）、新的市场开辟（市场开拓）、原材料新供应来源的发现和掌握（资源开发）、新的生产组织方式与管理方式的实行等（组织创新）。金融创新正是循着这一思路提出的。 五）金融创新的经济效应 五）金融创新对货币政策的影响 将整个货币信用的发展史视为金融创新史，金融发展史上的每一次重大突破都视为金融创新 。跨度长、范围广。 宏观层面的金融创新 中观层面的金融创新 政府或金融当局和金融机构为适应经济环境的变化 ，逐步改变金融中介功能，创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程。（60年代以后） 4 1 2 3 微观层面的金融创新 仅指金融工具的创新。大致可分为四种类型： 信用创新型：如用短期信用来实现中期信用； 风险转移创新型：如货币互换、利率互换等； 增加流动创新型：如长期贷款的证券化等； 股权创造创新型：如附有股权认购书的债券等。 国际金融市场竞争日趋激烈； 1 社会经济环境中的风险增大； 2 电子信息技术日新月异的发展； 3 政府对金融企业的监管加强。 4 二）金融创新的动因 根本原因是商品货币经济发展的客观要求。 直接原因主要是： 金融 创新理论 2 3 货币促成理论 财富增长理论 规避管制理论 约束诱导理论 4 制度改革理论 1 三）金融创新理论 内容主要集中在探讨金融创新的生成机制方面： 技术推进理论 交易成本理论 7 5 6 四）金融创新的内容 金融战略的更新： 征服策略；变革策略；合并策略 金融工具的创新： 规避利率风险；运用高新技术；规避金融管制 金融机构的创： 银行持股公司；金融联合体；多元化经营 1 2 3 四）金融创新的内容 4、新金融业务的创新： 直接金融创新：分期付款；融资租赁； 循环信贷；票据发行融资 间接金融创新：证券到期日创新； 利率定价模式创新； 偿债选择权创新； 互换交易 正效应 负效应 1、提升金融机构运作 效率 2、丰富交易品种，促 进金融市场一体化 3、促进金融改革， 推动经济发展 1、致使金融体系稳定 性减弱 2、产生新的金融风险 3、削弱金融监管的有 效性 电子风险；伙伴风险； 表外风险；国际风险 部分选择性政策工具失灵 存款准备金制度弱化 再贴现政策 作用下降 公开市场业务作用强化 1 2 4 3 范围拓宽；作用深化； 灵活性增强 金融市场创新 2 金融商品创新 3 金融机构创新 4 金融资源创新 5 金融科技创新 6 金融管理创新 7 金融制度创新 1 附：金融创新的体系 * * * 4 2 1 1 3 本章教学内容 金融监管 第五章 金融监管与创新 金融抑制、深化和创新 金融宏观调控 金融与经济发展 金融监管机构依法实施的监管 还包括行业自律和内部控制 第一节 金融监管 一、金融监管理论 政府及政府授权机构，抑或是依法成立的其他组织，对金融活动以及金融活动的参与者实施监督和管理的统称。 狭义 广义 金融市场失灵： 外部效应；垄断；信息不对称 第一节 金融监管 二）金融监管的必要性 金融市场失灵与金融体系的特殊性 金融体系的特殊性： 地位关键；内在不稳定；连锁效应 三）金融监管有效性的争议 1、监管成本论 1）直接的资源成本： 直接成本与奉行成本 2）间接的效率损失： 引发道德风险； 削弱市场竞争 妨碍金融创新；导致业务流失。 变监管为保护 博弈使监管有利于被监管者 监管者出问题 2、监管俘虏论 3、监管经济论 4、监管失灵论 金融监管的总体目标 金融监管的具体目标 二、金融监管目标与原