第六章金融市场(ME)资料.ppt

第三节 资本市场 一、资本市场概述 （一）资本市场的含义和特点 含义：资本市场是指期限在一年以上的货币资金融通和金融工具交易的市场。它包括证券类、贷款类、权益类和企业资产类市场。 特点： 一是交易期限长，至少在一年以上，最长可达数十年。 二是交易的目的主要是解决长期投资性资金供求的矛盾，充实固定资产。 三是资金借贷量大，以满足大规模长期项目的需要。 四是作为交易工具的有价证券，与短期金融工具相比，收益率高，但流动性差，风险也较大。 第三节 资本市场 （二）资本市场的主体构成 1．资本的提供者即投资者，包括个人投资者和机构投资者。 2．资本的需求者即筹资方，主要是各类企业。 3．为交易活动提供服务的各类中介组织，包括投资银行、证券经营机构、资产评估机构和会计师事务所、律师事务所等。 （三）资本市场的金融工具 1．股票 (1)股票的性质 第一，股票是一种有价证券。 第二，股票是一种要式证券。 第三，股票是一种证权证券。 第四，股票是一种资本证券。 第三节 资本市场 (2)股票的特征 第一，无偿还期限。 第二，代表股东权利。 第三，风险性较高。 第四，不同程度的流动性。 (3)股票的种类 第一，按股东权利的不同可分为普通股和优先股。 第二，按记名与否可划分为记名股票和无记名股票。 第三，按股票上是否标明金额可分为有票面金额股票和无票面金额股票。 第四，我国上市公司的股份按投资主体可分为国有股、法人股和社会公众股。 第三节 资本市场 2．债券 (1)债券的特征： 第一，债券表示一种债权，因而可据以收回本息； 第二，债券的期限已经约定，只有到期才能办理清偿； 第三，债券虽未到期，却可以在市场交易转让； 第四，债券因交易而有市场价格 第五，债券的市场价格虽然经常变动，但变动的幅度较小，从而使债券的完全性较高。 (2)债券的基本要素： 一是债券的面值，包括面值的币种和面值的大小 二是债券的票面利率 三是债券的偿还期限，即从债券发行日起到本息偿还之日为止的时间。 债券的偿还期限通常是固定的 第三节 资本市场 (3)债券的种类 第一，按筹资主体不同可划分为政府债券、金融债券和公司债券。 第二，按筹集资金的方法不同可分为公募债券和私募债券。 第三，按发行国家和地区的不同可分为国内债券和国际债券。 3．可转换公司债券 （1）可转换公司债券的特点：债权性、股权性、可转换性 （2）可转换公司债券的投资价值 第三节 资本市场 第三节 资本市场 4．投资基金 P141 (1)投资基金的特点 (2)投资基金的类型 (四)资本市场的主要金融工具之间的区别与联系 P142 1．股票与债券的区别与联系 (1)股票与债券的相互联系 (2)股票与债券的相互区别 2．投资基金与股票、债券的区别与联系 （1）投资基金与股票、债券的联系 （2）投资基金与股票、债券的区别 第三节 资本市场 二、资本市场的分类及主要业务 (一)中长期信贷市场 (二)证券市场 1．证券的发行市场 （1）证券的发行程序 （2）证券的发行方式 第一，私募发行与公募发行。 第二，直接发行与间接发行。 （3）证券的承销方式 （4）证券发行利率和发行价格的确定 （5）证券发行的资信评级 第三节 资本市场 2．证券的流通市场 （1）流通市场的参与者 （2）证券交易的市场价格 股票市场价格用公式表示为：市场价格=证券预期收益／市场利率 （3）股价指数 （4）证券交易方式 （5）证券交易的组织形式 3．二板市场 （1）二板市场的特点 （2）二板市场的作用 第四节 其他金融市场 一、金融衍生工具市场 （一）金融衍生工具的含义 （二）金融衍生工具的特点 1.派生性 2.虚拟性 3.杠杆性 4.高风险性 （三）主要金融衍生工具 1．远期合约 2．期货合约 3．期权合约 4．互换合约 第四节 其他金融市场 （四）主要金融衍生工具市场 1．金融期货市场 （1）金融期货市场的概念 （2）金融期货交易的类型 （3）金融期货市场的功能 2．金融期权市场 （1）股票期权 股票期权是指期权合同所代表的有价证券是股票。是买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。 （2）指数期权 指数期权是指期权合同所代表的“商品”是指数，主要指股票价格指数。每份期权合同的价值等于交易所规定的指数乘以一定的倍数。 第四节 其他金融市场 （3）外汇期权交易 外汇期权交易是指根据合约条件，合约的持有人具有执行或不执行合约的选择权。 （4）利率期权 利率期权又可分为利率期货合约期权、帽子期权、底线期权及领子期权。 （5）期货期权 期货期权是指期权合约所代表的“商品”是期货合约，期货期权在实施时要求交割的是期货，而不是期货合约所代