宝钢股份回购解析.ppt

回购全解析 中文名称：股份回购 英文名称：Share Repurchase 成果 TCQ011129BJ(GB) * 股市的明显反应 TCQ011129BJ(GB) * 回购力度大 回购价格给力 理论效果 因为宝钢集团持股占总股本的75%，如果预案全部实施，以回购数量10亿股测算，占公司总股本约5.7%，占社会公众股约22.8%.回购后公司总股本为165亿股至163亿股，宝钢集团持股比例为79.51%至80.49%。 8月27日的最新收盘价仅为4.07元，反观本次回购价格上限则高达5元/股，22.85%的高额溢价充分体现了公司对自家股的绝对自信。 TCQ011129BJ(GB) 回购的经济影响 回购方案理论上的影响 如果宝钢完全履行了方案，那么在将回购后的股份注销后，将提升公司每股收益约6% 50亿元资金在1年内回购，假设1年250个交易日，则平均每个交易日2000万元用于回购；对于回购公告前5000万元~6000万元的平均成交额，2000万元/日的资金规模，对股价的正面提振作用显而易见 TCQ011129BJ(GB) 隐忧与疑问 股价涨停难掩业绩惨淡钢 回购诚意是问号 市场行为还是 傀儡运动 回购目的遭质疑 宝钢半年报显示，受累于市场需求减弱，公司上半年实现营业总收入981亿元，利润总额123.3亿元，分别同比下降11%和59.80%。尽管归属上市公司股东净利润同比大增89%，但这主要是受益于出售不锈钢、特钢事业部相关资产。 按照宝钢的说法，回购仅仅是对投资者负责，但是同样的目的可以采用增持或者分红来达到。注销的这50亿相当于打了水漂。但是资本市场运作的最终目的都是为了融资。所以可能是为了先把股价稳住,再做一些融资上的安排 宝钢的说法是以不超过每股5元的价格回，总金额最高不超过50亿元。只设上线不设底线的说法让投资者心理没底。另外，如果市场正常价格在回购之前就达到了5元以上，那么次方案也就形同虚设了。 考虑到钢企今年并不宽裕的资金面，能拿出真金白银50亿也非易事。如果没有更高层的默许，宝钢不会如此高调，毕竟身为国企领军人物之一，国有资产流失这样的帽子会压死人。 * Unit of measure * 资料来源: * Unit of measure * 资料来源: TCQ011129BJ(GB) Unit of measure * 资料来源: TCQ011129BJ(GB) Unit of measure * 资料来源: 制作人员：孙雪阳 李娜 材料收集：杜驰 梁洁 李梦婵 王洋 策划人员：王静辉 唐园 于婧文 朱崇顺 小组成员 受累于A股市场的持续低迷，宝钢股份股价自5月以来一路震荡下挫， 8月27日的最新收盘价仅为4.07元。宝钢迅速做出反应，2012年8月 28日，宝钢股份公布了其回购预案，9月17日召开临时股东大会审议 通过了《关于以集中竞价交易方式回购本公司股票的议案》，并于 2012年9月21日披露《宝山钢铁股份有限公司回购报告书》。公司 于2012年9月21日首次实施了回购。根据公司此前发布的回购预案， 公司拟以不超过每股5.00元的价格回购公司股份，回购总金额最高 不超过人民币50亿元。 宝钢集团有限公司简称宝钢 （Baosteel），是中国最大 的钢铁公司，也是国有企业， 它的总部位于上海。子公司 宝山钢铁股份有限公司，简 称宝钢股份，是宝钢集团在 上海证券交易所的上市公司。 宝钢集团有限公司(简称宝钢)被称 为中国改革开放的产物，1978年 12月23日，就在十一届三中全会 闭幕的第二天，在中国上海宝山 区长江之畔打下第一根桩。经过 30多年发展，宝钢已成为中国现 代化程度最高、最具竞争力的钢 铁联合企业。2012年，宝钢连续 第九年进入美国《财富》杂志评选 的世界500强榜单，位列第197位， 并当选为“全球最受尊敬的公司”。 徐乐江先生 1959年2月生，宝钢集团有限公司董事长，教授级高级工程师。徐乐江先生具有丰富的钢铁行业管理经验。1982年加入宝钢，历任上海宝钢总厂初轧厂厂长助理、冷轧厂副厂长、厂长、上海宝钢总厂厂长助理、宝山钢铁（集团）公司副总经理、常务副总经理，上海宝钢集团公司董事、副总经理、总经理，宝钢集团有限公司董事、总经理，宝山钢铁股份有限公司第一届、第二届董事会董事、第三届董事会董事长。2007年1月起任宝钢集团有限公司董事长。2009年4月起兼任宝山钢铁股份有限公司第四届董事会董事长。 刘国胜：中共党员 高级政工师 2003年 2月 任上海宝钢集团公司副董事长、党委书记 2005年10月 任宝钢集团有限公司副董事长、党委书记 2006年 8月起