股票价值评估详解.pptVIP

第7章 股票价值评估 7.1股票价值评估基础 7.2股利折现模型 7.3自由现金流折现模型 7.4本益比模型 7.5公司盈利增长的源泉 第7章 股票价值评估 学习目的 掌握零增长股利折现、固定增长股利折现模型以及多重增长股利折现模型； 掌握自由现金流折现模型； 熟练掌握零增长本益比模型、固定增长本益比模型以及多重增长本益比模型； 理解公司价值增长的源泉。 7.1 股票价值评估基础 账面价值 清算价值：股票价格的底线 重置成本：市值与重置成本之比即为托宾q 内在价值与市场价格 内在价值 市场价格 7.1 股票价值评估基础 股票价值评估基础：收入流量的资本化方法 7.1 股票价值评估基础 股票价值评估基础：股利折现模型 7.1 股票价值评估基础 股票投资决策方法：净现值法 7.1 股票价值评估基础 股票投资决策方法：内部收益率法 7.1 股票价值评估基础 7.2 股利折现模型 假定股利是可以无限预期的 假定对股利的预期可以采用增长模型 7.2股利折现模型 零增长模型（股利增长率为零） 7.2 股利折现模型 零增长模型（股利增长率为零） 例：如果 Zinc 公司预期每年支付股利每股8美元，预期收益率是10%，问该股票的内在价值是多少？ 如果Zinc 公司股票目前的市场价格是65元, 问该公司股票是被高估还是被低估？ 7.2 股利折现模型 零增长模型（股利增长率为零