财务管理原理第三章资金的时间价值教案.ppt

（四）短于一年的计息期 换算公式i＝r/m 　 t＝m×n 式中，i为期利率，r为年利率，m为每年的计息期数，n为年数，t为换算后的计息期数 计息期换算后，复利终值和现值的计息计算公式如下： [例3-21]王红 按年利率12%将 1,000 投资 2 年： 计息期是1年 FV2 = 1,000(1+ [0.12/1])(1)(2) = 1,254.40 计息期是半年FV2 = 1,000(1+ [0.12/2])(2)(2) = 1,262.48 复利频率的影响 季度FV2= 1,000(1+ [0.12/4])(4)(2) = 1,266.77 月 FV2 = 1,000(1+ [0.12/12])(12)(2) = 1,269.73 天 FV2 = 1,000(1+[0.12/365])(365)(2) = 1,271.20 复利频率的影响 练习题（单选） 15.当一年内复利ｍ次时，其名义利率ｒ与实际利率ｉ之间的关系是（　 　） A. i＝ C. i＝ B. i＝ D. i＝ A 练习题（单选） 16.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12％，每年复利两次。已知(F/P,6%,5)=1.3382, (F/P,6%,10)=1.7908 (F/P,12%,5)=1.7623 (F/P,12%,10)=3.1058 则第5年末的本利和为（　　）元。 A.13382　B.17623　C.17908　D.31058 C 逆运算 用复利相互推算 用复利相互推算 用复利相互推算 逆运算 逆运算 逆运算 资金的时间价值 单利 复利 已知F、i、n、求P 已知P、i、n、求F 终值 F＝P×（1+i.n） 现值 P＝F×（1+i.n）-1 终值F＝P×（1+i）n 现值P＝F×（1+i）-n 普通年金终值 F＝A×(F/A,i,n) 偿债基金 A＝F×（A / F,i,n） 普通年金现值 P＝A×(P/A,i,n) 资本回收额 A＝P×(A / P,i,n) 即付年金终值 F＝A×(F/A,i,n)×(1+i) 递延年金终值 F＝A×(F/A,i,n) 即付年金现值 P＝A×(P/A,i,n)×(1+i) 递延年金现值 P＝A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m) P＝A×(P/A,i,m+n)-A×(P/A,i,m) P＝A×(F/A,i,n)×(P/F,i,n+m) 永续年金现值P=A/i 利率推算 期间推算 利率换算 * 练习题 9.下列各项中，代表即付年金终值系数的是（　　） A.[(P/A,i,n+1)+1] B. [(P/A,i,n+1)-1] C .[(P/A,i,n-1)-1] D .[(P/A,i,n-1)+1] 10.预付年金现值系数与普通年金现值系数不同之处在于（　　） A.期数加1　B.系数减1　C.期数加1，系数减1　D.期数减1，系数加1 B D 11.在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，数值上等于（　　） A.普通年金现值系数　B即付年金现值系数　C.普通年金终值系数　D.即付年金终值系数　 12.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（　　　） A.即付年金　B.永续年金　C.递延年金　D.普通年金　 13.普通年金终值系数的倒数是（　　）。 A.复利终值系数　B.偿债基金系数　C.普通年金现值系数　D.投资回收系数 D A B 14.甲某在3年中每年年初付款100元，乙某在3年中每年年末付款100元，若利率为10％，则两者在第3年年末时终值相差（　　）元 A.31.3　B.33.1　C.133.1　D.13.31 B 1. 全面阅读问题 2. 决定是PV 还是FV 3. 画一条时间轴 4. 将现金流的箭头标示在时间轴上 5. 决定问题是单个的现金流、年金或混合现金流 6. 年金的现值不等于项目的现值（记不变的东西） 7. 解决问题 解决资金时间价值问题的步骤 [例3-14]王红 将得到现金流如下，按10%折现的 P V是多少？ 混合现金流 Example 0 1 2 3 4 5 600 600 400 400 100 PV0 10% 单个现金流 0 1 2 3 4 5 $600 $600 $400 $400 $100 10