第二单元外汇与汇率分析报告.pptVIP

套汇交易 套汇交易 ：直接套汇 、间接套汇 三点套汇为例 在纽约外汇市场上，＄100＝FF500.0000 巴黎外汇市场上，￡1＝FF8.5400 在伦敦外汇市场上，￡1＝＄1.7200 策略：首先在纽约市场上卖出美元，买进法国法朗，然后在巴黎市场卖出法国法朗买进英镑，再立即在伦敦市场上卖出英镑买进美元。 结果：如果在纽约市场上卖出1000万美元，那么最后则可收回100÷100×500.000÷8.541×1.72=1007.258万美元，净获套汇利润70258美元。 若以Eab表示1单位A国货币以B国货币表示的汇率，Ebc表示1单位B国货币以C国货币表示的汇率……，Emn表示1单位M国货币以N国货币表示的汇率，那么，对于n点套汇，其套汇机会存在的条件为： 定理：如果三点套汇不再有利可图，那么四点、五点以至n点的套汇也无利可图。 套利交易 套利 套利（Interest Arbitrage）是指在两国短期利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调到高利率的国家，赚取利息差额的行为。 例如： 在某一时期，美国金融市场上的三个月定期存款利率为年率12%，英国金融市场上的三个月定期存款利率为年率8%。在这种情况下，资金就会从英国流向美国，牟取高利。 * * 利用外汇远期套利 如果某投资者持有1000万日元，日元年利率4％，美