第十章财务分析资料.pptVIP

营运能力分析 营运能力: 　营运能力主要指资产运用、循环的效率高低。 (1)应收账款周转率 营运能力分析 流动资产周转情况分析 公式 ①应收账款周转次数＝销售收入净额÷应收账款平均余额＝销售收入净额÷[（期初应收账款＋期末应收账款）÷2]②应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转次数【提示】通常，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高 注意 ①从理论上讲，应收账款是由赊销引起的，其对应的收入应为赊销收入,但是赊销数据难以取得，所以，销售收入数据使用利润表中的“营业收入”；②应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式；③应收账款应为未扣除坏账准备的金额； (2)存货周转率 一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及盈利能力 存货周转率(周转次数)＝销售成本÷存货平均余额 存货周转期(周转天数) ＝计算期天数÷存货周转率 ＝计算期天数×存货平均余额÷销货成本 注：存货平均余额＝(期初存货+期末存货)÷2 营运能力分析 流动资产周转情况分析 (3)流动资产周转率 是指流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额(销售收入)之间的比率。它是反映企业流动资产周转速度的指标。 流动资产周转率(次数)=销售收入净额÷流动资产平均占用额 流动资产周转天数 =计算期天数×流动资产平均占用额÷销售收入净额 其中：流动资金平均占用额=(期初占用额+期末占用额)÷2 营运能力分析 流动资产周转情况分析 营运能力分析 总资产周转情况分析 　（二）固定资产营运能力分析 　　固定资产周转率＝销售收入净额÷固定资产平均净值 　　式中：固定资产平均净值＝（期初固定资产净值＋期末固定资产净值）÷2 　　【提示】 　　①固定资产净值＝固定资产原值－累计折旧 　　②固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高 营运能力分析 总资产周转情况分析 　总资产周转率＝销售收入净额÷资产平均总额　　如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，则：　　资产平均总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷2　　如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算。　　月平均资产总额＝（月初资产总额＋月末资产总额）÷2　　季平均占用额＝（1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末）÷3　　年平均占用额＝（1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末）÷4　　【提示】计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。 盈利能力分析 销售毛利率 销售毛利率＝销售毛利÷销售收入其中：销售毛利＝销售收入－销售成本 销售净利率 销售净利率＝净利润÷销售收入 总资产净利率 总资产净利率＝（净利润÷平均总资产）×100%【提示】总资产净利率＝销售净利率×总资产周转次数 净资产收益率 净资产收益率＝（净利润÷平均所有者权益）×100%【提示】净资产收益率＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 发展能力分析 销售收入增长率 销售收入增长率＝本年销售收入增长额/上年销售收入×100%其中：本年销售收入增长额＝本年销售收入－上年销售收入 总资产增长率 总资产增长率＝本年资产增长额/年初资产总额×100%其中：本年资产增长额＝年末资产总额－年初资产总额 营业利润增长率 营业利润增长率＝本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%其中：本年营业利润增长额＝本年营业利润－上年营业利润 资本保值增值率 资本保值增值率＝期末所有者权益÷期初所有者权益×100%这一指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策和投入资本的影响 资本积累率 资本积累率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%本年所有者权益增长额＝年末所有者权益－年初所有者权益 现金流量分析 提示：分子均为经营活动现金流量净额 第三节　上市公司财务分析 　一、上市公司特殊财务分析指标 第三节　上市公司财务分析 （一）每股收益 1.基本每股收益 公式 基本每股收益的计算公式为：　　 注意 （1）发行新股应按照时间权数进行加权计算（加到分母中去）。回购股份也应按照时间进行加权计算（从分母中减去）。发行在外普通股的加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发普通股股数×（已发行时间÷报告期时间）－当期回购普通股股数×（已回购时间÷报告期时间）（2）送红股是将公司以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都一直作为资本使用，因此