长沙理工大学财务管理模拟试卷1资料.doc

长沙理工大学模拟试卷01 三、简答题(本大题共5题，每小题6分，共30分) 1、什么是企业财务管理?企业财务管理包括哪些内容? 财务管理是指组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。包括筹资活动、投 资活动、资金营运活动和利润及分配活动等 2现金是流动性最强、盈利性最弱的流动资产；现金多少直接影响企业资金正常周转，若企业 缺乏现金，有可能陷入财务困境；若现金多余，有可能降低投资收益。 现金管理包括三方面内容，即现金预算管理、现金流量管理和现金余额管理 3筹资渠道是指企业取得资金的来源和途径，体现资金来源和流量；筹资方式是指取得资金 具体方法和形式，体现资金的属性。同一筹资渠道的资金往往可以采取不同的筹资方式取得， 一定筹资方式可能适用于某一特定的筹资渠道。企业筹资时，需要依据筹资渠道和筹资方式的 特点，将二者合理配合。 4采用现金流量有利于科学考虑资金时间价值因素，确保投资决策的正确性；现金流动性比 盈利性更重要，投资项目能否维持下去关键在于是否有现金用于各种支付；现金流量可以排除 人为因素的影响，确保投资评价的客观性。 51.2或2.0的经济含义，并解释?系数作用。 ? 系数为 1.2 或 2.0 的经济含义.是该公司股票为市场所有股票风险的 1.2 倍或 2 倍。 ? 系数的作用：衡量某一公司股票较股票市场风险大小；衡量证券市场股票不可分散风险的 程度 (本大题共2小题，每题12分，共24分) 1、某公司欲投资购买债券，目前有两家公司债券可供挑选： （1）乙公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，单利计息，到期一次还本利息，债券的发行价格为1105元，若投资人要求的必要收益率为6％，则乙公司债券的价值为多少；若该公司欲投资乙公司债券，并一直持有到期日，其到期收益率为多少；应否购买？注：（P/F，5%，5）＝0.784 （P/F，6 %，5）＝0.747 ? （P/F，4%，5）＝0.822 （P/A，6%，5）=4.212 （2）丙公司债券，债券面值为1000元，5年期，丙公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6％，则丙公司债券的价值为多少；若该公司欲投资丙公司债券，并一直持有到期日，其投资收益率为多少；应否购买？ （3）若该公司持有乙公司债券1年后，将其以1200元的价格出售，则持有收益率为多少？ ? ?注：（P/F，10%，5）＝0.621 （P/F，12%，5）＝0.567 （P/A，10%，5）=3.791 （P/A，12%，5）=3.605 （1）乙债券的价值＝1400× （P/F，6％，5）＝1045.8（元） 1105＝1400（P/F，I，5） （P/F，I，5）＝1105/1400＝0.7893 I＝5％，（P/F，I，5）＝0.7835 I＝4％，（P/F，I，5）＝0.8219 内插法：债券投资收益率＝4％＋ × （5％－4％）＝4.85％由于乙债券价格高于其内在价值，到期收益率小于投资人要求的最低报酬率，所以不应购买。 （2）丙债券的价值＝1000× （P/F，6％，5）＝747（元） 600＝1000× （P/F，I，5） （P/F，I，5）＝0.6 I＝10％，（P/F，I，5）＝0.6209 I＝12％，（P/F，I，5）＝0.5674 内插法：债券投资收益率＝10％＋ 由于丙债券价格低于其内在价值，投资收益率高于投资人要求的最低报酬率应购买。（3）（1200－1105）/1105＝8.6％ 则投资该债券的持有收益率为 8.6％。 2600万元，公司适用的所得税率为33％，公司目前总资金为2000万元，其中80％由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20％由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资金结构不够合理，，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表1： 债券市场价值（万元） 债券 利息率 % 股票的 β系数 无风险 收益率 % 平均风险股票的必要收益率% 权益 资金成本% 400 8% 1.3 6% 16% A 600 10% 1.42 6% B 20.2% 800 12% 1.5 C 16% 21% 1000 14% 2.0 6% 16% D ? ? 要求：（1）填写表1中用字母表示的空格；（2）填写表2公司市场价值与企业综合资金成本中用字母表示的空格。表2如下： 债券市场价值 （万元） 股票市场价值 （万元） 公司市场总价值 债券资金比重（按账面价值确定） 股票资金比重（按账面价值确定） 债券 资金 成本 % 权益资金成