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金融市场学 银行取款的费用将会根据什么标准确定？ 三部委为什么要出台《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》商业银行为什么要设立基金管理公司？商业银行为什么设立基金管理公司？ 什么是证券投资者保护基金？为什么要建立证券投资者保护基金？ 中国银行黑龙江省分行河松街支行的巨额储蓄资金是怎样被骗的？为什么会失窃？ 这些问题的答案与金融市场的作用、运作原理、运作程序有关，这些问题正是本门课程将要讨论的内容。 第一章　导论 通过对本章的学习，我们应该了解： 什么是金融资产，常见的金融资产有哪些？ 金融资产有哪些性质，不同的金融资产是如何区分的？ 金融市场有哪些参与者？ 什么是金融机构，中国金融市场上主要有哪些金融机构？ 什么是金融市场？ 金融市场在整个经济系统中的作用是什么？ 政府对金融市场严格监管的原因是什么？ 在中国，对金融市场进行监管的政府机构主要有哪些？ 金融系统在经济运行中的作用 金融系统为市场参与者提供在时间上和空间上转移资源的场所 金融系统为市场参与者提供了便利的支付结算手段 金融系统为市场参与者提供了风险管理手段 金融系统为大型企业和项目提供了聚集资本和细分股份的渠道 金融系统可以为社会经济提供有用信息 金融系统可以解决一些信息不对称情况下的激励问题 金融系统可以为资金的借贷双方减少订立合同的成本 金融资产(financial assets) 金融资产是指一切代表对未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。 金融资产的性质 预期收益率 平均看来金融资产在到期之前提供的现金流的现值与金融资产价格的比率。 实践中用到期收益率表示金融资产收益性的大小 未来现金流的支付时间 未来现金流的可预测性 流动性 可逆性 币种 税收特性 赎回条款 隐含某种选择权 ¤常见的金融工具 金融市场(financial market) 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所 反映了交易双方的资金供求关系 包括含了金融资产交易过程中所产生的运行机制。 金融市场与要素市场和产品市场的差异 交易双方的关系不同 交易的对象是是货币资金或其代表物 交易的场所大部分是无形的，而且主是通过电讯及计算机网络进行交易 金融市场的类型 按标的物划分 货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 按中介特征划分 直接金融市场 间接金融市场 按金融资产的发行和流通特征划分 初级市场 二级市场 第三市场 第四市场 按成交与定价的方式划分 公开市场 议价市场 按有无固定场所划分 有形市场 无形市场 按交割方式划分 现货交易 保证金交易 金融市场的主体 个人/家庭 储蓄决策 投资决策 融资决策 风险管理决策 企业 投资决策 融资决策 金融机构（financial institution） 从金融市场上获得金融资产，并改其性质后提供给其他投资者。金融中介机构（financial intermediaries） 帮助客户创造和发行金融工具。 代表客户交易金融工具 为客户提供投资咨询服务 代客户管理其投资组合 提供不确定性的对冲合约 ¤中国金融市场上的主要金融机构类型 存款性金融机构 商业银行 政策性银行 农村信用合作社 非存款性金融机构 证券公司 基金管理公司 保险公司 信托公司 资产管理公司 典当行 担保公司 创业投资公司 投资咨询公司 政府 通过金融市场实现货币政策和财政政策目标 筹集资金 对市场进行监管 政府进行金融的理论依据 信息不对称与金融监管 外部性与金融晓行监管 ¤中国金融市场上主要政府监管部门 金融市场的功能 支付与结算功能 聚敛功能 配置功能 调节功能 反映功能 金融市场的趋势 资产证券化（Asset Securitization） 是指把流动性较差的资产，通过商业银行或投资银行予于集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证，实现了相关债权的流动化。 产生原因 1.金融管制的放松和金融创新的发展 2.国际债务危机的出现 3.现代电讯及自动化技术的发展为资产证券化创造了良好的条件 资产证券化的影响 有利影响　投资者、金融机构、金融市场 不利影响　风险的复杂化　金融监管难度增加 金融全球化 市场交易的国际化 参与者的国际化 金融自由化 减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制 对外汇管制的放松或解除 放宽对金融机构业务活动范围的限制 放宽或取消对银行的利率管制 本章思考题 金融系统在经济中发挥什么样的作用？ 金融资产与实物资产有哪些区别？ 哪些金融资产是高风险资产？如何度量金融资产的风险？ 金融机构能够为客户提供哪些服务？什么样客户需要这些服务？ 政府为什么要对金融市场和金融机构进行严格的监管？ 练习题 列举三个金融资产的例子，并分别指出它们的发行人和主要投资者。 在中国，商业银行、保