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金融投资华侨大学经济金融学院刘卫红 副教授 一、投资的含义及要素 投资是指经济主体为了获取收益而投放资本的一种经济活动。其构成要素有： 1、投资主体：法人、自然人、政府 2、投资客体：实物资产、金融资产 3、投资目的：保值增值（经济效益）、社会效益 4、投资形式：直接投资、间接投资 二、投资的类型 （一）按照期限长短，可分为短期投资和长期投资 （二）按照投资地域，可分为国内投资和国外投资 （三）按照风险高低，可分为低风险投资和高风险投资 （四）按照投资主体，可分为机构投资和个人投资 （五）按投资对象，分为实物投资和金融投资 区别：1、投资主体不同。实物投资主体是直接投资者，也是资金需求者，他们通过运用资金直接从事生产经营活动，如投资办厂、购置设备或从事商业经营活动。金融投资主体是间接投资者，也是资金供应者，他们通过向信用机构存款，进而由信用机构发放贷款，或通过参与基金投资和购买有价证券等向金融市场提供资金。 2、投资客体即投资对象不同。实物投资的对象是各种实物资产，即资金运用于购置机器设备、厂房、原材料等固定资产或流动资产；金融投资的对象则是各种金融资产，如股票、债券、基金等。 3、投资制约度不同。金融投资独立性较强，主要依据自身的资金和市场行情；实物投资还要受投资环境、行业壁垒、专业知识、经营能力等的制约 4、投资目的不同。实物投资主体进行实物资产投资，目的是从事生产经营活动，获取生产经营利润，着眼于资产存量的增加和社会财富的增长，直接形成社会物质生产力，从投入和产出的关系看，实物投资是一种直接投资，可称为“实业性投资”；金融投资主体进行金融资产投资，目的在于金融资产的增值收益，如存款目的在于获取存款利息，贷款目的在于取得贷款利息，购买有价证券（如股票、债券等）在于获取股息、债息收入等，它们并不直接增加社会资产存量和物质财富，从投入和产出的关系看，金融投资是一种间接投资，可称为“资本性投资”。 三、金融投资的含义及特点 　（一）金融投资的含义 金融投资是投资主体通过购买金融市场上的各类金融资产（主要是有价证券），借以获取收益的经济行为。 （二）金融投资的特点 1、金融投资是一种间接投资，投资主体一般对目标企业不具有直接占有和控制权 2、金融投资以金融资产作为投资对象 3、金融投资以金融市场为基本运作空间 四、金融投资的过程 （一）投资目标的设定 企业金融投资的目的 (1)通过金融投资，为企业闲置资金寻找获取收益的机会。 (2)通过金融投资，分散企业经营风险。 (3)通过金融投资，提高资产的流动性，增强企业的偿债能力。 (4)对企业来说，金融投资既可用作套期保值又可用作投机牟利。 (5)金融投资还是实现企业扩张的重要手段。一家企业或公司的经营是否成功，其标志之一是看其是否在经营过程中获得了发展，而发展的具体体现包括了向外的扩展，这就是兼并、收购其他企业，并进行公司重组。 个人金融投资的目的 获取收益 分散风险 抵御通货膨胀 积累资金 合理避税 （二）投资策略的选择 投资策略选择与市场的属性（规则、技术、信息、 市场参与者、金融工具）、投资者具备的条件及 其他投资者状况密切相关。 （三)资产价值的分析，即对可供选择的投资品价 值进行精确计算，从而为投资品的选择奠定基础 (四）投资组合的构建 （五）投资业绩的评估，包括投资组合的风险评价 及业绩评价 五、金融投资工具 储蓄（银行存款）：活期、定期、通知存款 股票：普通股、优先股；蓝筹股、成长股、收入股、垃圾股：A股、B股、H股、N股 基金：货币市场基金、债券型基金、股票型基金、指数型基金；开放型基金、封闭型基金 债券：政府债券、企业债券、金融债券 金融投资工具 衍生金融产品:远期、期货、期权、互换 期货：商品期货、金融期货（外汇期货、黄金期货、股票指数期货） 权证：认购权证、认沽权证 保险：传统险、分红险、投资连结险、万能保险 外汇：即期、远期、外汇期货、外汇期权 黄金：实物黄金、纸黄金、黄金期货、黄金T+D延期交易 国内常见金融投资工具比较 期货交易的特点（以黄金期货为例） 保证金制度：7%保证金，3%手续费 最低交易额：1手1000克 T+0交易 双向交易，可先买后卖，也可先卖后买 杠杆性特点：风险与收益成倍放大 无负债日结算制：每天结算，如亏损第二天必须补交保证金，否则强行平仓 开仓比例控制：60% 实例： 李先生认为金价将上涨，于是准备买进黄金，假设当天金价为210元/克，李先生的资金量为210万元，可买入黄金现货10000克，假设一个月后金价涨到235元/克，李先生可赚25万元，收益率为25/ 210= 11 .9% 但在期货市场中，只需10%保证金就可成交操作；李先生的210万元可买进100手即100000克黄金，一个月后