第四章建立现代企业制度教案解析.ppt

南开大学经济学系 孙景宇 第四章 建立现代企业制度 一、作为市场经济主体的企业 自主经营，即企业拥有经营的自主权。在法律许可的范围内，有权决定生产什么、生产多少和如何生产 自负盈亏，即扣除成本和税收后的盈利归企业投资者所有，亏损由企业自己负责 自我发展，即企业规模的扩展、经营链条的延伸、跨行业甚至跨国经营，都取决于企业自身能力并由企业根据市场状况及其预期的获利空间自主决策。 自我约束，即企业除了受法律约束、市场交易规则约束、政府规则约束、市场道德秩序约束外，还需主要自觉地约束自己的行为，形成自觉地约束机制和风险防范机制 二、企业制度的三种形式 个人业主制 个人出资兴办，完全由个人所有和控制的企业 合伙制 由两名以上具有民事权利能力和行为能力的自然人共同出资、合伙经营、共同收益、共担风险，对债务相互承担无限连带责任的盈利性组织 公司制企业——现代企业组织形式（经理人员企业） 所有权与控制权相对分离的法人企业 有限责任公司：由2人以上、一定人数以下的股东共同出资，每个股东以其出资额为限对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人 股份有限公司：全部资本划分为若干等额股份，出资多的股东只是占有的股份多，而不是增大股份的金额。股份公司可以分为上市公司或非上市公司 三、现代企业的行为 企业的目标：利润最大化 企业的决策 新古典理论：边际成本=边际收益 奥地利学派：企业家的作用是通过经济计算，不断发现新的更经济的方式来生产人们需要的产品。在企业家进行经济计算时，他不仅要考虑到当前价格，更重要好的是预测价格的未来变动。 现代企业与企业治理 现代企业的特征：所有权与控制权的分离 Berle Means（1932）：The Modern Corporation Private Property 专题：所有制、所有权与产权 所有制 是人们在生产过程中对生产资料的关系体系，形式上表现为生产资料的归属关系，实质上是以生产资料为媒介的人与人之间的关系。包括生产者在社会生产过程中的利益关系和相对地位，以及产品的分配方式和交换方式。 是最基础、最重要的生产关系范畴，决定一个社会的经济制度 所有权 既是一个经济范畴，也是一个法律范畴 作为经济范畴，既指生产资料的归属与权利，也指消费资料的归属与权利。 作为法律范畴，是一种反映经济关系的意志关系。 特征之一：完备性 所有者可以按照自己的意志占有、支配、使用归其所有的生产资料和消费资料 特征之二：排他性 所有者对其所有物的占有具有垄断和排他的性质 产权 随着社会经济的发展和分工的深化，在相对稳定的所有制关系的基础上，所有权不仅实现了越来越充分的流动和转让，并且分化和派生出越来越复杂具体的经济关系和法律关系。 从完备的所有权当中派生出相对独立的占有权、支配权、使用权、处置权、转让权、收益权等，这些经济权利或法权关系被称为财产权利或产权。 产权（Property Rights）：是一组权利或权利束，是人与人（或组织）之间的一组行为性关系。更明确地讲，产权就是在社会经济运行中各行为主体围绕财产而建立的权责利关系，它表明了一个人（或组织）可以做什么、不可以做什么，以及应该如何对自己的行为负责。 四、现代企业的治理结构 现代企业中出现的所有与控制的“两权分离”，分别由股东和执行人员掌握，这是“公司治理”（corporation governance）的产生原因。 狭义上的公司治理，是指在所有权与控制权相分离的情况下，投资者与公司之间的利益分配和控制关系。 广义上的公司治理，是指以公司价值最大化为目标的一整套约束激励手段和制衡机制，用以规范和协调公司包括股东、债权人、管理人员、员工、供应商、零售商、消费者社区在内的利益相关者（stakeholder）之间的关系，其要旨是在履行公司的财务、法律和其他合同义务（即保护其他利益相关者的利益）的前提下使公司价值最大化（即保护股东利益） 公司治理的核心问题：如何处理股东同经理之间的关系（代理问题）。 五、两种主要的公司治理模式 一般来说，良好的公司治理能降低代理成本、控制代理风险，既给予经营者足够的经营自主权，使其能够在瞬息万变的市场中及时把握住商机，又可保证所有者和利益相关者规制的有效性、不致失去对其财产和专用性资产的最终控制权。 西方发达市场经济国家主要有两种公司治理模式：一种是以美英为代表的外部控制主导型公司治理模式，另一种是以德日为代表的内部控制主导型公司治理模式。 外部主导型公司治理模式 在以美国和英国为代表的外部控制主导型公司治理模式中，投资者通过在发达资本市场上的“用脚投票”以及由此引发的公司控制权转移来达到控制公司并使公司目标与自身目标相一致的目的。其主要特征是： 1．股权资本居于主导地位，资产负债率低 2．机构投资者占据