青岛啤酒财务比率技朮分析.ppt

LOGO 青岛啤酒股份有限公司（600600） 财报比率纵向分析 制作人： 演讲人： 目录 一、公司简介 二、行业分析 三、分析方法介绍 (附12、13、14年报表) 四、比率分析 五、总结 公司基本情况 青岛啤酒产自青岛啤酒股份有限公司，公司的前身是国营青岛啤酒厂， 1903年由英、德两国商人合资开办， 是我国 最早的啤酒生产企业。 青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。其产品系列有高端（奥古特、纯生、原生)、 中端（青岛经典、超爽）、 低端（青岛优质（大优）、冰醇、青岛2000）等。 2010年11月19日，由中国流通酒业协会和中华品牌战略研究院共同主办的“华樽杯”第二届中国酒类品牌价值评议，青岛啤酒股份有限公司在中国酒类企业中名列第3位，品牌价值为278.74亿元（RMB），在中国啤酒行业中名列第一。同时全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。 行业情况分析 2014?年中国啤酒市场在连续多年增长后，首次出现负增长。啤酒行业全年完成产量?4,922?万?千升（数据来源：国家统计局），同比下降?0.96%。特别是下半年受经济增速放缓、市场环境变?化以及气候异常等多因素叠加的影响，啤酒市场出现较大下降，亦导致市场竞争进一步加剧，给?企业带来前所未有的压力。? 由于严重的供过于求矛盾长期存在，目前我国的啤酒行业是国内饮料市场竞争最激烈的行业之一。据了解，国内啤酒行业中四大啤酒巨头仅占60%左右，距离成熟啤酒市场80%以上的行业集中度而言仍有一定差距。业内分析认为，啤酒巨头们将进一步争夺市场。华润雪花、青岛、燕京啤酒等也在继续通过并购以巩固市场。 青岛啤酒财务分析 纵向分析 2012-2014 比较分析 内部分析 母、子公司 偿债能力分析 盈利能力分析 比率分析 营运能力分析 发展能力分析 偿债能力分析-短期偿债能力 流动比率 合并报表 母公司报表 2012年 1.38 1.23 2013年 1.10 0.88 2014年 1.12 0.77 从2012年到2014年，青岛啤酒的流动比率基本处于平稳的趋势，合并报表的流动比率﹥1，可以对流动负债的偿还提供一定的保证；但是流动比率2，偿债能力一般，企业存在一定的流动性隐患，青岛啤酒很可能要出售其长期资产来偿还其短期债务。 偿债能力分析-短期偿债能力 合并报表与母公司报表的速动比率都是逐年下降的，由2012年的﹥1到2013、2014年度的﹤1，一般认为速动比率在1的时候比较合适，说明青岛啤酒的短期偿付能力较差。 速动比率 合并报表 母公司报表 2012年 1.06 1.09 2013年 0.88 0.76 2014年 0.85 0.61 偿债能力分析-短期偿债能力 现金比率可以反映企业的直接偿付能力，因为现金是企业偿还债务的最终手段。青岛啤酒合并报表的现金比率大于0.5，但是是逐年下降的，2014年相对于2013年下降了63%，原因在于2014年度青岛啤酒用现金及现金等价物支付了借款保证金291000000元，购买河北嘉禾公司股权和理财产品花了246469400元，并且取得子公司绿兰莎、设备制造公司支付了175271123元。 现金比率 合并报表 母公司报表 2012年 0.85 0.80 2013年 0.67 0.53 2014年 0.57 0.19 偿债能力分析-短期偿债能力 现金流量比率是从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能力。青岛啤酒股份有限公司的现金流量比率逐年下降，并且小于1，说明青岛啤酒本期经营活动产生的现金流量净额不足以偿付流动负债。 现金流量比率 合并报表 母公司报表 2012年 0.42 0.28 2013年 0.31 0.18 2014年 0.18 0.00 偿债能力分析-短期偿债能力 到期债务本息偿付比率衡量了本年度内到期债务本金及相关的利息支出可由经营活动产生的现金来偿付的程度。从合并报表的数据可以看出，2012、2013年度经营活动产生的现金流量足以支付本期的债务本息，但是是呈下降趋势的。到2014年，合并报表的到期债务本息偿付率＜1，母公司报表的到期本息偿付比率达到-0.01。说明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期到期债务，可能需要投资和筹资产生的现金来偿付。青岛啤酒的短期偿债能力是下降的。 到期债务本息偿还率 合并报表 母公司报表 2012年 15.42 5.64 2013年 11.68 4.13 2014年 0.92 -0.01 偿债能力分析-长期偿债能力 到期债务本息偿还率 合并报表 母公司报表 2012年 15.4