佛山农村商业银行股份有限公司2016年二级资本债券信用评级报告.docVIP

  穆迪投资者服务公司成员 本期债券募集资金将依据适用法律和监管部 门的批准用于充实该行二级资本，提高资本充足 率，以增强该行的运营实力，提高抗风险能力，支 持业务持续稳健发展。 概况 本期债券概况 本期债券为佛山农商银行拟发行的二级资本 工具，发行规模为不超过人民币 15亿元，为 10年 期固定利率的品种，在第 5年末附有前提条件的发 行人赎回权，在银监会批准的前提下，发行人可以 选择在本期债券第 5个计息年度的最后一日，按面 值全部赎回该品种债券。本期债券行使赎回权必须 符合下列条件：（1）使用同等或更高质量的资本工 具替换被赎回的本期债券，并且只有在收入能力具 备可持续性的条件下才实施资本工具的替换；（2） 行使赎回权后的资本水平仍明显高于银监会规定 的监管资本要求。本期债券不包含赎回激励条款。 本期债券通过中国人民银行债券发行系统在 全国银行间债券市场公开招标发行。本期债券采用 固定利率形式，最终票面利差将根据市场招标结 果，按照国家有关规定确定，并报国家有关主管部 门备案，一经确定在债券存续期内固定不变；采用 单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。 本期债券本金和利息的清偿顺序在发行人的 存款人和一般债权人之后，其他一级资本工具之 前，与未来发行人可能发行的其他二级资本债券同 顺位受偿；除非发行人结业、倒闭或清算，投资者 不得要求发行人加速偿还本期债券的本金和利息。 本期债券的派息将遵守监管当局现时有效的监管 规定。除发生触发事件外，本期债券的本金和利息 不可递延支付或取消支付。 发债主体概况 佛山农商银行前身是佛山市禅城区农村信用 合作联社，于 2012年 12月改制成立佛山农村商业 银行股份有限公司，改制时注册资本为 12.90亿元。 2014年 3月，该行以资本公积转增注册资本，截至 2015年末，公司注册资本增至 15.49亿元。该行股 权结构较为分散，无实际控制人。 随着资本实力和服务能力不断增强，佛山农商 银行的服务范围不断扩大。截至 2015 年末，佛山 农商银行下设 111 个营业网点，其中包括营业部 1 个，一级支行 9个，二级支行 101个，目前所有下 设机构均在佛山禅城地区内。截至 2015 年末，该 行拥有员工 1,636 人，其中本科以上学历占比 72.80%。 作为地方法人银行，佛山农商银行服务地方经 济、服务中小企业、服务城市居民。目前开展的业 务主要有各类存款、贷款、同业存放及拆放业务以 及结算、代理业务等。截至 2015 年末，该行资产 总额 647.70亿元，所有者权益 52.17亿元，各项存 款为 500.11 亿元，贷款总额为 348.26 亿元，2015 年实现净利润 6.53亿元。作为佛山市法人银行，该 行在当地金融体系中具有较重要的地位。截至 2015 年末，该行存款和贷款在佛山禅城地区的市场份额 分别为 16.43%和 17.71%，均排名第一位。 本期债券设有减记条款，当触发事件发生时， 发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下 对本期债券以及已发行的其他一级资本工具的本 金立即进行全额减记，任何尚未支付的累积应付利 息亦将不再支付。当债券本金被减记后，债券即被 永久性注销，并在任何条件下不再被恢复。触发事 件指以下两者中的较早者：（1）银监会认定若不进 行减记发行人将无法生存；（2）相关部门认定若不 进行公共部门注资或提供同等效力的支持发行人 将无法生存。 运营环境分析 宏观经济金融环境 2015年，受世界经济复苏疲弱、我国增长周期 调整、房地产市场降温、产能过剩依然严重、金融 市场波动加剧等多重因素影响，中国经济增长延续 趋缓态势，全年 GDP增长 6.9%，增速较上年低 0.4 百分点，是 25 年以来的最低水平。2016 年，经济 下行压力依然较大，但随着“一带一路”战略、京 津冀区域协调发展等持续推进，“十三五”规划逐 步落实、供给侧改革实质性推动，一系列稳增长、 募集资金投向 佛山农村商业银行股份有限公司 2016年二级资本债券信用评级报告 2  穆迪投资者服务公司成员 促改革措施持续发力，中国经济有望低位企稳。 度预调微调，从量价两个方面为经济结构调整与转 型升级营造中性适度宽松的货币金融环境。一方 面，综合运用公开市场操作、中期借贷便利等多种 工具合理调节银行体系流动性；另一方面，下调人 民币存贷基准利率和公开市场逆回购操作利率，引 导市场利率平稳适度下行，促进实际利率维持基本 稳定。除了常规的公开市场操作，央行实施了 5次 降息、4次降准以及 MLF续作、扩大信贷资产质押 再贷款试点等，引导实体经济融资成本下行，适时 调整流动性。2015年末社会融资规模存量为 138.14 万