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企业套期保值风险度量与控制 2010-10-19 15:06:39 作者：南华期货公司课题组 来源：期货日报 浏览次数：43 网友评论 0 条 企业在利用期货市场进行风险管理时，期货公司首先必须协助企业全面系统地梳理所处的行业概况及自身的生存状况，从而更为准确地识别企业所面临的主要风险，并以此为据设计出真正量身打造的个性化套期保值方案。本文从公司行业分析、财务分析等方面入手，并绘制套期保值风险分析图，系统阐述如何通过分析确定风险源及风险类型，从而确定套保方案。同时还以实地调研为基础设计了一个套保案例，按照设计的系统流程对案例企业进行分析，从而协助企业确定企业风险源并度量套保风险。 一、企业套期保值风险基本分析 1.企业性质及财务状况分析 在进行套期保值前，首先有必要分析公司性质，了解公司所处产业链地位、市场占有率的状况、企业经营状况及盈利模式等等，从而明晰企业在经营中的风险源及其大小，进而确定需要进行套期保值的品种。而一旦企业进入期货市场并开始利用期货交易进行风险管理，期货公司就必须协助企业理清利用期货市场进行风险管理期间企业的现金流转状况，如企业现金流量、应收账款与应付账款收支差额、生产经营管理费用等等。全面的企业财务状况分析是企业期货账户资金管理的有效前提。 （1）所处产业链地位 对于企业来说，利用期货市场进行风险管理首先必须明确企业所处产业链地位。根据企业生产经营的不同，基