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贴现息= 汇票金额×贴现天数×（月贴现率/30天） 应付贴现票款=汇票金额-贴现息 贴现息= 80 000×150×（0.5%÷30）=2 000元 应付贴现票款=80 000-2 000=78 000元 （3）预收货款 按合同或协议规定在交付商品之前向买方预收全部或部分货款的信用形式。等于卖方向买方先借一笔资金。 这种形式一般用于生产周期长、资金需要量大或供不应求的产品 商业信用筹资的优缺点 优点： 1）方便，易得性、连续性 2）当没有现金折扣或企业不放弃现金折扣，没有实际成本 3）限制条件较少 缺点： 1）时间较短，取得现金折扣更短 2）数额受交易额限制 3）如果放弃现金折扣，有较高资金成本。 （二）银行短期借款 银行短期借款是指企业向商业银行借入的、期限在一年以内的借款。（是我国企业短期资金来源中最重要的组成部分） 银行短期借款的种类 ： 短期借款按有无担保品抵押，分为 1、无担保借款（信用借款） 2、担保借款（抵押借款） 1、无担保借款（信用借款） 1）信用额度借款 2）循环协议借款 3）补偿性余额 1）信用额度借款 信用额度是指银行与企业之间商定在未来一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高额度。 信用额度规定如下： 期限：一般规定一年建立一次。 数量：规定银行能贷款给企业的最高限额。 2）循环协议借款 循环协议借款是一种特殊的信用额度借款。企业和银行在最高额度内可以借款、还款循环地周转使用。 循环协议借款与信用额度借款的区别： （1）持续时间不同。信用额度借款有效期一般规定一年；循环协议借款只要双方遵照协议进行，可无限延长。 （2）法律约束力不同。信用额度借款不具备法律约束力，不负贷款的法律责任；循环协议借款订立了协议，具备法律约束力，银行要承担额度内的贷款法律义务。 （3）费用支付不同。信用额度借款只支付利息；循环协议借款除利息外，还要支付协议费。协议费是指循环协议借款的额度未使用部分所收取的费用。 某公司与银行签协议，循环借款为100万元，这年度内使用了60万元，余额为40万元，在该年度内公司应向银行支付0.5%的承诺（协议）费率的承诺费。问：公司在该年度内享受循环贷款的好处成本是多少？ 成本=（100-60）×0.5%=0.2万元 3）补偿性余额 指银行给企业贷款，但要求借款企业按贷款限额的一定百分比（一般10%-20%），保留最低存款余额。 银行：降低风险； 企业：提高借款利率。 2）信用决策 信用决策：即确定应收账款的政策 信用决策： 信用标准——坏账损失率 信用条件——信用期限、折扣期限和现金折扣 收账方针 信用标准（credit standard） 企业同意向客户提供商业信用而提出的基本要求。 以预期的坏账损失率为判别标准 以利润最大或信用成本最低作为选用标准。 某公司现在经营情况和信用政策 项 目 数 据 现在信用政策下的销售收入（元）（全部为赊销） 2 400 000 现在信用政策下的应收账款投资（元） 300 000 现在利润（元） 480 000 销售利润率（%） 20 信用标准[预期坏账损失（%）的限制] 10 平均坏账损失率（%） 6 信用条件 （n/30） 平均收现期（天） 45 应收账款的机会成本（%） 15 假设该公司要改变信用标准，提出A、B两个方案，信用标准变化 A方案（较紧的信用标准） B方案（较松的信用标准） 信用标准：只对预期坏账损失率低于7%的企业提供商业信用 信用标准：只对预期坏账损失率低于11%的企业提供商业信用 由于标准变化减少销售额150 000元 由于标准变化增加销售额240 000元 应收账款平均收账期下降为40天 应收账款平均收账期上升为60天 平均坏账损失率下降为5% 平均坏账损失率上升为7% 项 目 A方案（较紧的信用标准） B方案（较松的信用标准） 信用标准变化对销售利润的影响 -150 000×20%=-30 000（元） 240 000×20%=48 000（元） 信用标准变化对应收账款机会成本的影响 （40/360×2 250 000-45/360×2 400 000）×15% = -7 500（元） （60/360×2 640 000-45/360×2 400 000）×15% =21 000（元） 信用标准变化对坏账成本的影响 2 250 000×5%-2 400 000×6%= -31 500（元） 2 640 000×7%-2 400 000×6%= 40 800（元） 信用政策变化带来的净利润 （-30 000）-（-7 500）- （-31 500）=9 000（元） 48 000-21 000-40 800=-13 800（元） 信用条件（terms