乐视网重组财务分析分析.pptVIP

【两组观点展示页】 【两组观点展示页】 【第四章节】 【两组观点展示页】 2013乐视网重组财务分析 汇报人：郑鑫 学号：114017000761 内容 行业简介 公司背景 财务分析 总结 一、行业背景 行业背景 1.国互联网的飞速发展带动了网络在线视频业的发展。相比传统的视频媒体， 网络视频由于具备更大的灵活性和选择空间，逐步成为了用户的首选。 2.近几年来，我国在线视频行业稳步发展,市场规模保持快速增长。得了较大的进 步和成绩,形成了以专业视频网站、门户视频网站和网络电视台为主的三大阵营。 3.我国的网络视频业起步于2005年,从2007年起进入了高速发展阶段。发展至今, 我国网络视频业已取增长58.1%,高于整体市场规模增速。 4.根据第31次《中国互联网络发展状况统计报告》,截至2013年底中国网络视频用 户达到3.72亿,较上年底增加了 4653万人,增长率为14.3%。 5.2012 年，优酷跟土豆合并之后，市场份额更加集中，仅余5 家主流视频网站， 即优酷土豆、爱奇艺、搜狐视频、乐视网、腾讯视频。 6.根据艾瑞去年10月份的数据，月度浏览总时长排名显示，行业前4 位是优土、 爱奇艺、搜狐视频、乐视网，这4 家视频网站，总计占整个网络视频行业71.54% 的总时长 7.优酷土豆和乐视网，则从数百家独立发展的视频网站中杀出重围，并分别确立了 在网络视频行业内的综合视频和专业长视频的龙头地位。 二、公司背景 公司背景 1、乐视网信息技术(北京)股份有限公司于2004年成立于北京中关村，是一家专注 于互联网视频及手机电视等网络视频技术的研究、开发和应用的高技术企业。 2、乐视网于2010 年8 月在深证证券交易所上市，成为首家上市的视频网站 3、乐视网在行业流量的排名处于17 位，却是国内视频网站中第一个盈利的企业。 凭借“乐视生态”系统，乐视不需要只通过硬件赚钱，其后还有“广告收入+内容 收入+应用分成收入”多重收入渠道。 4.此外，在国内A 股上市，有着近两万的股东，而“股东即用户”的特点，也是乐视相较海外上市 视频网站的一大优势。 5.近年来，乐视网逐步将产业链延伸到上游，在已有网络视频平台基础上相继推出 超级电视、乐视盒子、LeTV Store 应用平台等终端运用和平台，形成独具特色和 极具竞争力的生态商业模式系统 公司背景 1、9月30日晚，停牌一个月的乐视网公布重组方案，公司拟以现金加股权方式合计 9亿元收购花儿影视100%股权，以2.98亿元股份对价收购乐视新媒体99.5%股权；同 时拟向不超过10名其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金4亿元，用于支付 收购花儿影视的现金对价2.70亿元，剩余1.28亿元用于补充流动资金。 2、，公司又于2013年12月10日晚间发布公告，公司对本次重组方案进行适当调整， 将本次交易配套融资的融资规模调整为不超过30,000万元，减少配套融资9,950万元。 根据此前发布预案，乐视网拟以现金和发行股份相结合的方式购买花儿影视100%的 股权，以发行股份的方式购买乐视新媒体99.5%的股权，并募集配套资金，交易总额 为15.98亿元。 三、财务分析 4 2 3 财务分析 偿债能力 运营能力 获利能力 1 发展能力 偿债能力 2013财年各季度 2014财年各季度 1 2 3 4 1 2 3 流动比率 0.91 0.83 0.94 0.83 0.72 0.81 0.72 速动比率 0.89 0.81 0.86 0.77 0.58 0.65 0.58 现金比率 22.34 16.09 27.7 24.26 26.54 21.92 8.85 资产负债率 60.58 56.04 53.85 58.57 63.76 60.99 60.54 表1 乐视网重组前后偿债能力指标 综合来看，该组数据说明乐视网在重组之后，偿债能力有所下降，特别是 短期能力有明显的下降。 短期偿债能力而言，2014年第比2013年有明显的下降 ，而流动比率跟速动比率都有所下降，而且幅度较大， 说明重组后乐视网的短期偿债能力有所减弱。 1 2 3 就长期偿债能力而言，并购前后资产负债率有略微的增加，但是增幅比不大， 处于正常的负债水平，说明企业的基本财务结构相对比较稳定，重组事件对 此影响并不大。 营运能力 2013财年各季度 2014财年各季度 1 2 3 4 1 2 3 存货周转率 7.71 10.64 10.51 19.26 5.15 5.49 9.77 存货周转天数 36.83 65.53 69.97 18.69 34.26 33.84 46.7 应收账款周转率 0.74 1.54 2.41 3.57 0.93 2.35 3.52 固定资产产值率 20.2 20.4 25.8 30.0 35