金融市场学期末复习讲述.docVIP

第一章 金融市场导 第一节 金融市场的定义 金融市场的内涵 ：金融市场通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。（了解） 金融市场的主要特征：深度、广度、弹性 金融市场的构成要素： 主体（政府、企业、各种金融机构和个人）、客体（金融资产或金融工具） 金融工具特性： 收益性、流动性和安全性 。 金融工具分类 ： （1）按权利标的物，可以分为票据和证券。 （2）按索取权的性质，可以分为股权证券（股票）和债券证券（债券）。 （3）按发行期限长短：短期金融、中期金融、长期金融和永久金融工具。 （4）按发行者的资信状况，证券可以分为若干级别 金融中介与服务机构主要包括:证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资咨询公司 第二节 金融市场的分类 按融资期限划分：短期金融市场、长期金融市场 。 按交易层次划分：一级市场(primary market ),也称初级市场或发行市场 二级市场(secondary market ),又称为次级市场、交易市场 按交割方式划分：现货市场 、期货市场 、期权市场 按交易标的物划分：货币市场 、债券市场 、股票市场、外汇市场 、黄金市场 、保险市场 、金融衍生市场、证券投资基金市场 按交易中介划分 ：直接金融市场、间接金融市场 （定义了解） 按地域划分 ：国内金融市场、国际金融市场 第三节 金融市场的功能 （了解） 微观功能 ：为各类主体获得及时的资金融通、为各主体提供支付结算 宏观功能：聚敛功能、配置功能（资源、财富、风险）、调节功能、反映功能 第四节 金融市场的形成和发展趋势 1611年，荷兰成立了世界上第一个有形的、有组织的证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所，标志着现代金融市场的初步形成。 1694年，英国成立英格兰银行，标志着现代银行信用制度的确立。 1773年在伦敦乔纳森咖啡馆正式成立了英国第一家证券交易所，即伦敦证券交易所的前身。 二战后到20世纪60年代，这个时期国际金融市场主要以美国、英国和瑞士为轴心。 20世纪70年代末80年代初开始，发展中国家也纷纷建立了举世瞩目的国际金融市场。 主要的发展趋势：金融全球化、金融创新、资产证券化 本章小节 金融市场是现代市场经济体系中的核心，是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 金融市场的组成包括金融市场的主体、客体和金融中介机构。 金融市场可以按多种方式进行分类，其中最常用的是按交易标的划分为货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场和衍生品市场。 金融市场由于具有聚敛功能、融通功能、交易支付功能、配置功能、调节功能和反映功能等而在现代经济体系中发挥着越来越重要的作用，成为了现代市场体系的核心。 金融全球化、金融创新和资产证券化是金融市场的发展趋势。 货币市场 货币市场的概念与特征 货币市场的定义：货币市场是指专门融通短期资金的市场，一般期限在一年之内。其特点是融资期限短和被融通的资金主要是作为再生产过程中所需要的流动资金。 货币市场的构成 货币市场的特征： （1）货币市场的参与者 货币市场的主要参与者主要包括政府、工商企业、商业银行和其他金融机构等，单笔交易规模大，因而属于批发市场。 （2）风险特征 总体上看，货币市场是一个风险较小的市场，这是因为： 货币市场工具期限短，流动性强，因而其利率风险小并且易于规避 变现容易，价格稳定，因此再投资风险比较小 参与者信誉卓著，因而违约风险不 通胀风险和汇兑风险虽然难以避免，但其高效的流动性使投资者易于撤离市场，不至于被套牢 一国的法律规章在短期内也不会频繁变动，因而政治风险不大。 （3）交易特征 虚拟市场，交易者们主要通过电话或计算机网络进行交易 进入障碍小，工具庞杂，交易途径多 商品价格稳定、流动性强、易变现 由于交易投资异常活跃，一旦套利机会出现，巨额资金即刻蜂拥涌至，价格于瞬时之间即得到调整，因此，货币市场也是非常有效率的市场 第二节 同业拆借市场（掌握与了解）与回购市场 （一）同业拆借市场的定义：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。 、 根本原因:法定存款准备金制度的实施 （二）同业拆借市场的参与者：主要参与者是商业银行 非银行金融机构如证券经纪商、互助储蓄银行、储蓄贷款协会等也是同业拆借市场的重要参与者。此外，外国银行的代理机构和分支机构也是同业拆借市场的参与者。 （三）同业拆借市场的利率及期限 以1-2日最为常见，最短的是隔夜拆借。拆借期限一般不会超过1个月，但少数拆借的交易期限也有可能