财务管理_第8章_股利政策教程.pptVIP

2. 公益金 按税后利润的5%～10%的比例提取 从净利润中提取，专门用于职工集体福利。 3. 股利 股利（利润）的分配应以各股东持有股份的数额为依据，每一股东取得的股利与其持有的股份数成正比。 股份有限公司原则上应从累计盈利中分派，无盈利不得支付股利，即所谓“无利不分”原则。但若公司用盈余公积金抵补亏损后，为维持其股票信誉，经股东大会特别决议，也可用盈余公积金支付股利，不过留存的法定公积金不得低于注册资本的25%。 * （三） 税后利润分配的顺序 ● 弥补公司以前年度亏损 ● 计提法定盈余公积金 ● 计提公益金 说明：2006年新《公司法》不再要求公司提取法定公益金，其主要用于购建职工住房。住房改革后，其失去原有功能。公司法不再作强制规定，可由董事会决定。 ● 计提任意盈余公积金 ● 向普通股股东（投资者）支付股利（分配利润） * 二、股利支付程序 股利支付程序 董事会宣告发放股利的日期 确定股东是否有资格领取股利的截止日期 除去股利的日期，一般为登记日的次一交易日 企业向股东发放股利的日期 股利宣告日 股权登记日 除权XR日 除息XD 除权除息DR 股利支付日 11月5日 11月16日 11月17日 11月30日 * 通常，公司的股利支付方式主要有以下几种： ◇ 现金股利：现金形式支付给股东股利。 做法： 发放前有现金流入； 预计股利支付后有较多现金流入； 能采用长期融资方式筹足支付股利所需的现金； * 三、股利支付方式 ◇ 股票股利：增发股票作为股利发放。从会计的角度看，股票股利使资本在股东权益账户之间的转移，即将资本从留存收益（或资本公积）账户转移到其他股东权益账户。实际上不增加股东财富。 股票股利一般会使发行在外的股数增加、每股价格降低，但它并未改变每位股东的股权比例，也不增加公司资产。 管理当局发放股票股利的动机和目的： 在盈利和现金股利预期不会增加的情况下，股票股利的发放可以有效地降低每股价格，由此可提高投资者的投资兴趣。 股票股利的发放是让股东分享公司的收益而无须分配现金，由此可以将更多的现金留存下来，用于再投资，有利于公司的长期健康、稳定的发展。 * ◇ 财产股利：以现金以外的资产支付的股利。通常是以公司持有的各种有价证券支付，如债券、股票、商业票据等，也可以产品等实物形式支付。 ◇ 负债股利：是公司以负债形式支付的股利。通常以公司的应付票据支付股东，有时也发行公司债券抵付股利。 * 三、股票回购 股票回购 是指上市公司在二级市场将本公司已发行在外的股票重新购回的行为。 股票回购的目的 1.作为股利政策的一部分 股票回购会使流通在外的股票数量减少，使每股盈利与每股股利增加，从而使股价上升，减少税收支出。 2.调整公司资本结构的融资决策 3.向市场传递积极的信号 说明公司产生现金流入能力较强，刺激股价上升。 * 股票回购方法 1.固定价格自我认购：指公司向股东发出正式报价以购买部分股票，通常以一个固定价格回购股票。 2.荷兰式拍卖自我认购：是由公司详细说明愿意回购的股票数量，以及愿意支付的最低价和最高价。 3.公开市场回购：公司通过经纪人购买自己的股票。 * * * * * 第8章 目标利润与股利政策 第一节 目标利润管理 第二节 股利政策 第三节 股利支付方式 * 教学目的 掌握目标利润管理； 理解公司股利政策的类型； 了解股利的支付方式； * 第一节 目标利润管理 一、利润分配的含义 对企业生产成果的划分。 利润：企业在一定时期内生产经营活动所取得的最终正的财务成果，是企业生产经营活动的效率和效益的最终体现。 二、利润的形成 （一)利润总额的构成 利润总额 ＝ 营业利润＋投资净收益＋营业外收支净额＋补贴收入＋以前年度损益调整 * 1．营业利润 营业利润:企业从事生产经营活动所取得的净收益，包括主营业务利润和其他业务利润。 营业利润 ＝ 主营业务利润＋其他业务利润－管理费用－财务费用－经营费用 主营业务利润 ＝ 主营业务净收入－主营业务成本－主营业务税金及附加 其他业务利润＝ 其他业务收入– 其他业务成本– 其他业务税金及附加 * 2．投资净收益 投资净收益＝投资收益–投资损失 3．营业外收支净额 营业外收支净额＝营业外收入–营业外支出 营业外收入是公司的利得，即公司发生的与其生产经营活动无直接关系的各项收入。如固定资产盘盈、处置固定资产净收益、处置无形资产净收益等。 营业外