不确定性习题课副本副本材料.ppt

第4章 不确定性分析及风险决策 1. 学习目的与要求 通过本章学习，理解不确定性分析对工程项目评价的重要意义，掌握不确定性分析方法和计算,掌握不确定性分析中盈亏平衡分桥的基本原理和敏感性分析的计算方法，了解概率分析的方法。注意各方法的应用要点和各自的局限性。 2. 基本内容 本节介绍工程项目的盈亏平衡分析方法 包括： 盈亏平衡分析、 敏感性分析、 概率分析。 2.1 盈亏平衡分析 本节介绍工程项目盈亏平衡分析，指项目实现盈亏平衡的条件，如项目成本和收益达到平衡时必需达到的最低生产水平或销售水平或生产能力。此况下，项目既无盈利，也不亏损。 常用的分析方法是： 线性盈亏平衡点分析 非线性盈亏平衡点分析 （1）线性盈亏平衡分析 指产品成本与产量、销售收入与销售量之间呈线性关系，一般盈亏平衡点是唯一的。 生产量等于销售量；(不考虑税金) 生产量等于销售量 如果价格含税 盈亏平衡生产能力利用率（E值越低，项目的投资风险就越小） 盈亏平衡价格 不平衡时 （2）非线性盈亏平衡分析 当产品成本与产量、销售收入与销售量之间呈非线性关系，通常盈亏平衡点不是唯一的。 2.2 敏感性分析 本节介绍工程项目的敏感性分析，它研究基本参数对工程项目经济效果的影响程度，从而判断工程项目的风险来源以及降低风险的途径。 分析方法有： 单参数敏感性分析 多参数敏感性分析 （1）单参数敏感性分析 假设其他参数不变，只讨论一个参数变动对工程项目经济效果（如净现值）的影响。 （2）多参数敏感性分析 考虑多参数同时变动的情况，讨论这些参数变动对工程项目经济效果的影响。因为多参数变动时，会出现各参数不同变化幅度的多种组合问题，因而计算起来比单参数敏感性分析要复杂得多。 2.3 概率分析 本节介绍工程项目的概率分析，它指根据经验，估算构成项目方案的某些主要参数或评价指标，在未来可能发生变动的概率，然后运用概率论和数理统计的数学方法，来评价方案的经济效果和风险。通常用以下三个指标分析： 期望值 标准差 离散系数 （1）工程项目经济效果的概率描述 期望值指在一定概率分布下，经济效果能达到的概率平均值。 标准差反映随机变量相对其期望值的离散程度，是一个绝对指标。 离散系数则是标准差与期望值的比值，反映方案的风险程度。 （2）多方案工程项目风险决策方法 约当系数法是应用约当系数，将投资项目未来不确定的现金流量调整为确定的现金流量，进行经济评价的方法。 正态分布法是假设投资项目净现值的概率分布为正态分布，通过正态分布图像面积计算净现值小于零的概率，判断项目风险程度的决策分析方法。 决策树法是已知各种情况发生概率的前提下，通过构造决策树，求取净现值的期望值来评价项目风险并判断其可行性的决策分析方法。 3 本章小结 不确定性分析是工程项目经济评价的重要内容。由于对工程项目进行评价时，是假设基本参数，如项目投资、建设期、年销售收入、年经营成本等指标值为已知的、确定的。实际上，存在许多不确定因素导致这些参数偏离其实际值，可能导致投资决策失误。所以本章系统介绍不确定性分析的各种方法，提高项目投资决策的可靠性和准确性。 例题 1某项目设计生产能力为6000吨/年，单位产品售价1335元/吨，年固定成本为1430640元/年，单位产品的可变成本为930.65元/吨，假设产量、成本与盈利之间呈线性关系，则作盈亏平衡分析如下： ?? 1、盈亏平衡产销量 ?? 2、盈亏平衡销售额 ?? 3、达到设计生产能力时的盈利额 ?? 4、最低生产能力利用率 ?? 5、为达到一定利润目标时的销量任务分析 ?? 6、一定销量、一定利润目标下的成本控制分析 1. Q0 = C f /(P- Cv ） = 1430640 /(1335 -930.65) =3538吨 2. PQ = 1335 × 3538 = 4723394元 3. 6000 (1335?930.65)?1430640= 995460元 4. 3538 / 6000×100% = 58.97% 上述分析的前提假设是： 第一、产品价格稳定，且产品销售单价与销售量无关； 第二，年生产总成本中，变动成本与产量成正比，固定成本 则与产量无关； 第三，年销售量与年产量相同，即不存在产品积压。 例 2： 某工程方案设计生产能力12万吨／年，单位产品售价（不含税）510元／吨，总固定成本 1500万元，单位变动成本250元／吨，并与产量成正比例关系，求以产量、价格以